Малые предприятия пойдут ва-банк

Предприятиям малого и среднего бизнеса получить кредиты в банках сложно из-за нехватки собственных основных и оборотных средств, которые могут рассматриваться в качестве ликвидного залога. По мнению экспертов, для малого бизнеса оптимальным выходом остается классическое банковское кредитование, а залогом может послужить личное имущество предпринимателя. Среднему бизнесу помимо этого доступны другие финансовые инструменты – размещение облигационных займов и выход на IPO.эксперты

Алексей Верещагин
директор самарского филиала ИК «Тройка Диалог»
Андрей Гирев
генеральный директор ЗАО «СМАРТС»
Денис Любимов
заместитель начальника управления клиентских отношений ОАО КБ «Солидарность»
Виктор Матвеев
генеральный директор ООО «ГЕОС»
Екатерина Фойт
директор самарского филиала ИК «АВК – ценные бумаги»
Денис Хадеев
вице-президент ОАО «Первый Объединенный Банк» Где кредитуются самарские компании? Почему предприятиям малого бизнеса сложно получить банковский кредит?
Какие альтернативные способы кредитования используют предприниматели?

Даже самые успешные компании не могут развивать свой бизнес без заемных средств. Наиболее доступным источником остаются банковские кредиты. Их очевидный недостаток – высокая цена. Это особенно актуально для предприятий малого и среднего бизнеса, у которых недостаточно собственных оборотных средств. Возникает вопрос: где в таком случае взять деньги на развитие своего бизнеса? Можно, например, попытаться договориться с банком о предоставлении кредита на льготных условиях. Или попробовать занять средства у собственных сотрудников или сторонних инвесторов, проведя облигационный займ или выйдя на рынок IPO. Эти проблемы обсуждались на очередном заседании Дискуссионного клуба, организованном «ДК». Экспертам предлагалось оценить, какие способы заемного финансирования наиболее актуальны и интересны для предприятий малого и среднего бизнеса в Самаре.

Оптимальным для малого бизнеса является классическое кредитование

Эксперты предложили несколько вариантов получения предприятиями малого и среднего бизнеса внешних средств. Например, директор консалтинговой группы «МАРКС» Роман Васильев сообщил о семи способах получения займов. Это ипотека, партнеры по бизнесу, управление дебеторской задолженностью, друзья, специализированные консалтинговые компании (хотя в Самаре таких пока нет), франчайзинг и даже кредит сотрудников компании.

Интересную схему использования заемных средств обрисовал директор кадровой компании Megapolis Александр Мазыр. Поставщику какой-либо уникальной, дефицитной продукции (или рядовой, но реализуемой со скидкой) предлагается ежедневный перевод фиксированной суммы на его расчетный счет на протяжении всего срока поставки, что позволяет ему получать денежные средства независимо от графика отгрузки и более точно управлять своими финансовыми потоками. Если у компании-потребителя не хватает собственных средств, она открывает овердрафт в банке, деньги с которого перечисляются на счет поставщика автоматически. Здесь, скорее, работает психологический, чем экономический расчет, – партнера по бизнесу подкупает то, что он будет получать деньги за свою продукцию каждый день.

Получение банковских кредитов порой бывает связано с интересными экспериментами, которые призваны повысить доверие банка к заемщику. Например, как рассказал один из участников встречи, в медицинской компании ИДК решили пригласить в качестве независимого директора представителя банка-кредитора: компании тогда требовались инвестиции, и расчет был на то, чтобы банк понимал, на какие именно цели пойдут эти средства. Однако эксперимент не удался. Представитель банка не интересовался развитием компании, пропускал заседания совета директоров. Эксперты не сочли такой способ сотрудничества оптимальным – банк не обязан заниматься управлением стабильно работающей компании.

Участники Дискуссионного клуба сошлись во мнении, что оптимальным для предприятий малого бизнеса остается классическое банковское кредитование. Проблема в том, что большинство предпринимателей не могут внятно объяснить, на какие именно цели им нужны средства. Вице-президент ОАО «Первый Объединенный Банк» Денис Хадеев: «Многие заемщики просто приходят к нам и просят денег непонятно на что». По словам заместителя начальника управления клиентских отношений ОАО КБ «Солидарность» Дениса Любимова, большинство клиентов банка не утруждают себя составлением бизнес-плана. Как заметил Роман Васильев, обычно бизнес-планы пишутся на коленке за пять минут. По мнению г-на Хадеева, банку для оценки заемщика бизнес-план не очень-то нужен – «главное, чтобы у предпринимателя была толковая идея и он смог бы ее грамотно защитить на словах».

Получить кредит можно под залог личного имущества

По словам Дениса Любимова, компания-заемщик, финансовое состояние которой кредитная организация оценивает как положительное, может выбирать банк, с которым будет работать и договариваться об условиях кредитования: «Половина начинающих предприятий малого и среднего бизнеса больше полугода не живут. А работа банка консервативна по своей сути. Давать таким компаниям кредиты проблематично – слишком велики риски». Генеральный директор ЗАО «СМАРТС» Андрей Гирев: «Согласно банковской статистике, юридические лица в России не возвращают порядка 20% полученных кредитов. На мой взгляд, эта цифра занижена – невозврат достигает 40%. А системы, позволяющей осуществлять полноценный контроль за своевременным и полным возвратом средств, у нас нет. Например, нет единой базы данных по заемщикам. Поэтому мошенники могут, не вернув деньги одному банку, буквально на следующий день получить кредит в другом». Все это, по мнению эксперта, приводит к тому, что банкиры перекладывают финансовые риски на крупные и надежные компании: «Именно поэтому средние банковские ставки в России не ЛИБОР +1 , как в западных банках, а ЛИБОР +15. А срок погашения кредита – не 25 лет, как в цивилизованных западных странах, а 2 года».

По словам генерального директора ООО «ГЕОС» Виктора Матвеева, его компании, несмотря на то что она работает на самарском рынке уже 15 лет, получить банковский кредит очень сложно. «Недавно мы с огромным трудом получили в одном из государственных банков овердрафт на 1 млн руб. Учитывая совокупный торговый оборот нашей компании, это очень небольшая сумма. Чтобы нам предоставили кредит, мне пришлось подписать пачку документов высотой 25 см. Я потратил на это 2 часа».

Как пояснил г-н Матвеев, недоверие российских банков отчасти объясняется тем, что, анализируя финансовое состояние компании, они учитывают не общий торговый оборот по всему холдингу, состоящему в его случае из четырех структурных подразделений, а только финансовые показатели головной компании: «Иностранные банки к нам более лояльны. Они считают совокупный годовой оборот, рассматривая консолидированную бухгалтерскую отчетность четырех фирм».

По мнению участников Дискуссионного клуба, одна из главных проблем, препятствующих получению предприятиями малого бизнеса банковских кредитов, – отсутствие у них ликвидного залога. Как отметил г-н Матвеев, предпринимателям подчас сложно понять, какой именно залог банкиры считают ликвидным: «У нас товаров на складе на $500 тыс., а мы не можем получить кредит на $100 тыс.». По мнению представителей банков, ситуация объясняется сложностью реализации такого залога в случае невозврата кредита. Директор самарского филиала ИК «АВК – ценные бумаги» Екатерина Фойт поинтересовалась, какую именно сумму хотел бы взять в кредит г-н Матвеев. Она оказалась равной 10 млн руб. Г-жа Фойт предложила альтернативный вариант – компания выпускает вексельный займ на 50 млн руб. и получает кредит в банке под его залог. Денис Любимов пояснил, что банк может рассмотреть возможность покупки такого векселя, если доходность по нему будет составлять не менее 50% годовых: «Сделка будет рассматриваться как беззалоговое кредитование со всеми связанными с ним рисками. А число и сумма необеспеченных кредитов регулируется Центробанком РФ». Также представители банков пояснили, что ликвидным залогом нельзя считать, например, товары в обороте, поскольку неизвестно, будут ли они проданы. Денис Любимов добавил, что банки неохотно идут на беззалоговое кредитование, потому что сложно найти организацию, готовую купить эти риски. По мнению Дениса Хадеева, потенциальным покупателем могли бы стать венчурные фонды, но пока их в Самаре нет: «Они появятся, когда экономика страны стабилизируется и возникнет избыточная и очень длинная ликвидность средств. В рискованные и необеспеченные активы мы готовы вкладывать только «длинные» деньги».

По мнению директора самарского филиала компании Europlan Максима Моисеева, сложность получения предприятиями малого бизнеса кредитов из-за отсутствия ликвидного залога преувеличена: «Почти каждый предприниматель может оставить в залог личный автомобиль». Кроме автомобиля можно заложить практически любое личное имущество – катер, бытовую технику, квартиру, коттедж. Как подчеркнул г-н Моисеев, кредиты доступны предприятиям малого бизнеса, которые проработали на рынке не менее трех месяцев.

Как отмечают эксперты, начинающим компаниям лучше воспользоваться услугами специализированных банков, в которых действуют программы кредитования малого и среднего бизнеса, – это «ВТБ-24», ФИА-Банк и др. Эксперты утверждают, что малое и среднее предприятия могут даже получить льготный кредит, если его представитель сможет предложить качественный бизнес-проект и поторговаться с банком на тему условий предоставления займа.

Претендовать на «дешевые» деньги могут только крупные компании

По мнению экспертов, получить кредит в самарских банках легко только крупным компаниям, которые долго работают на рынке, завоевали доверие банкиров и имеют положительную кредитную историю. Например, это компания «СМАРТС», которая сотрудничает с Внешторгбанком, Внешэкономбанком, КБ «Солидарность» и др.

Как сообщил генеральный директор ЗАО «СМАРТС» Андрей Гирев, их компания на заре становления своего бизнеса не приватизировала никаких объектов, поэтому была вынуждена приобретать в кредит оборудование, чтобы начать работать на рынке. По его словам, сегодня кредитный портфель СМАРТСа превышает $200 млн: «Для нас приоритетно товарное кредитование. Мы берем такие кредиты у крупнейших поставщиков, таких как Alcatel, Siemens. Займы предоставляются на 4-5 лет по очень низким процентным ставкам». Кроме того, по словам Андрея Гирева, компания сотрудничает с крупнейшими российскими и иностранными банками: «Мы используем различные инструменты привлечения средств. Например, сделали три выпуска российских бондов и планируем провести эмиссию евробондов».

По мнению экспертов, компании должны учитывать оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Денис Хадеев: «Это соотношение зависит от вида деятельности предприятия. В банках нижняя граница достаточности капитала  – 10%. Анализируя финансовую деятельность наших заемщиков, мы исходим из тех же критериев». По мнению генерального директора ООО «ГЕОС» Виктора Матвеева, крайняя граница соотношения собственных и заемных ресурсов – пятьдесят на пятьдесят: «Занимать больше рискованно. У вас всегда должно быть достаточно собственных средств, чтобы рассчитаться с банком в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств, например, если заказчики длительное время не платят за отгруженную продукцию».

Выход на IPO доступен среднему бизнесу

По мнению экспертов, у среднего бизнеса, в отличие от малого, есть дополнительный финансовый рычаг получения привлеченных средств. Это выпуск облигаций и выход на IPO. По словам директора самарского филиала ИК «Тройка Диалог» Алексея Верещагина, облигационный займ хорош тем, что он позволяет получить кредит без залога. «Но для этого компания должна отвечать определенным требованиям. Например, ее годовой оборот должен превышать $100 млн», – отметил г-н Верещагин.

По словам Дениса Хадеева, банки в большей степени ориентированы на уже работающий, чем на начинающий бизнес: «Начинающим предприятиям, помимо использования собственных средств, лучше обращаться в специальные венчурные фонды, которые готовы брать на себя эти риски». Ему оппонировал директор самарского филиала компании Europlan Максим Моисеев, заявив, что не знает ни одного подобного фонда, который бы работал в нашем городе.

Директор самарского филиала ИК «АВК – ценные бумаги» Екатерина Фойт сообщила, что на фондовой бирже РТС с января этого года работает площадка РТС-СТАРТ, которая создана для размещения ценных бумаг эмитентов с небольшой капитализацией бизнеса: «Для малых предприятий эта площадка вряд ли подойдет, зато средние вполне могут на ней работать. Она рассчитана на игроков, у которых среднегодовой оборот не меньше 200 млн руб. Сегодня на ней размещены акции четырех динамично развивающихся компаний. Это рисковые, венчурные инвестиции. Минимальный уровень инвестиций ограничен только здравым смыслом, максимальный составляет 500 млн руб.». Как пояснила г-жа Фойт, очевидное преимущество выхода на рынок IPO заключается в том, что компания получает долгосрочные средства практически на бесконечное время, которые не требуется возвращать.

По словам Алексея Верещагина, один из способов поиска внешних средств – это привлечение стратегического инвестора, но такие подходы будут востребованы, когда малый и средний бизнес в России разовьется в достаточной степени. «На этапе становления привлекать стратегического инвестора неинтересно», – отметил г-н Верещагин.

Эксперты сошлись во мнении, что венчурные фонды в Самаре, как и в других городах России, не создают из-за того, что недостаточно развит бизнес, отсутствует прозрачность в финансовой отчетности компаний, а это, в свою очередь, обуславливает слишком высокие финансовые риски. В будущем, по мере того как экономика будет развиваться, такие фонды могут появиться очень быстро и стать одним из важнейших рычагов кредитования малого и среднего бизнеса.

Как заметил вице-президент ОАО «Первый Объединенный Банк» Денис Хадеев, развитие малого и среднего бизнеса сдерживает бурный рост фондового рынка: «Зачем вкладывать деньги в производство, если можно купить акции и ничего не делать?». Г-н Хадеев считает, что предприниматели сейчас больше склонны вкладывать деньги в ценные бумаги, а не в развитие своего бизнеса.

Когда весь этот бум «устаканится», фондовый рынок будет демонстрировать доходность на порядок выше, чем по банковским вкладам, но все же не астрономическую. Собственники и руководители компаний начнут думать, во что можно вложить деньги помимо ценных бумаг. 

ЛИБОР (London Inter Bank Offered Rate – LIBOR) – ставка, принятая на Лондонском рынке банками первой категории для оплаты их взаимных депозитов, применяется в качестве базисной при предоставлении банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки.

Достаточность капитала – показатель деятельности банка, выражаемый в виде отношения собственных средств к общей сумме привлеченных активов, взвешенных с учетом риска. Норматив достаточности капитала устанавливается Центробанком РФ.