В феврале растет, в июне падает: влияет ли время года на курс рубля?

Интернет-журнал «Секрет фирмы» задал этот вопрос нескольким финансовым экспертам.

Версия 1. Декабрь - самый неблагоприятный месяц

Рубль растет с февраля по май, утверждает Андрей Верников, заместитель гендиректора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».

«Неблагоприятный месяц — декабрь, когда денежный рынок ассимилирует неосвоенные в течение года бюджетные средства. Думаем, что в этом году история повторится. В марте доллар может снизиться до 67 рублей. На нефтяном рынке сложилась интересная ситуация — добыча в США растет с ноября, а количество действующих скважин в США снижается. Это не может длиться бесконечно — неизбежно добыча начнет снижаться, и цены на нефть стабилизируются. Это поможет рублю. При этом важный фактор — нестабильность в Китае. Это вызывает отток средств с развивающихся рынков, рублю сложно укрепиться в такой ситуации.

Версия 2. Рубль слаб в августе

С 2007 года, то есть за 9 последних лет, рубль слабел в августе 8 раз, в мае и ноябре — 7 раз, а в июне и декабре — 6 раз. Такими выводами делится Сергей Алин, заместитель начальника аналитического департамента ИК «Окей Брокер». Расчеты основаны на данных ЦБ о ежемесячных изменениях курса доллара США.

«Таким образом август можно назвать одним из худших месяцев для рубля — в это время часто происходят значимые для рынка события. Как правило, это внешние шоки (это могло быть понижение рейтинга США, проблемы в Еврозоне и тому подобное).

Версия 3. Рублю все равно, весна или осень

«Объяснение колебаний рубля сезонным фактором, честно говоря, довольно слабый аргумент. Рубль реагирует на сырьевые движения, на поток внешних выплат по долгам и приобретение валюты в состав Резервного фонда. Есть глобальные циклы всплесков и спадов активности на биржах, но они смотрятся довольно общо: начиная с середины мая биржевая активность утихает за счет массовых «отсечек» по акциям, затем наступает лето — пора отпусков. Но уже пару лет в августе рубль чрезвычайно волатилен, что доказывает несостоятельность теории сезонов. Выплаты по внешнему долгу (в 2015 году пики приходились на март и декабрь) достаточно сильно давят на позиции рубля за счет увеличения объемов покупки валюты. Геополитика влияет безусловным образом, так как относится к числу явных рисков», - говорит аналитик компании RoboForex Дмитрий Гурковский.

Версия 4. Рубль стабилен в середине лета

Укрепление рубля наблюдается чаще всего во второй половине первого квартала года и в октябре, говорит главный аналитик Банка «Глобэкс» Алексей Балашов. Ослабление приходится на май, август-сентябрь и конец года. Стабилизация курса рубля происходит, как правило, в середине лета.

«В первую очередь курс российского рубля и его дальнейшие перспективы зависят от динамики цен на нефть. Сейчас российский рубль остается под давлением низких нефтяных котировок. Геополитическая напряженность также негативно сказывается на курсе. События невозможно предсказать, но необходимо следить за действиями ЦБ РФ в отношении ключевой ставки. Ближайшее заседание намечено на 29 января, в связи с этим стоит обращать внимание на все выступления главы регулятора в преддверии этого события. Не менее важными будут еженедельные данные по инфляции, от которых в первую очередь отталкивается ЦБ при принятии решения».