Те, кто сберегает, воспринимают текущие ставки по вкладам как достаточные для того, чтобы обгонять инфляцию, говорят эксперты. Как долго продлится время высокой доходности — в материале DK.RU.
«Деловой квартал» собрал профессиональных участников рынка в рамках круглого стола «Финансы и инвестиции: реалии 2024 года».
На встрече представители банковской сферы и инвестиционных компаний обсудили, как меняется поведение клиентов в условиях высокой ключевой ставки, в каком случае лучше выбирать вклады, а когда рассматривать покупку акций и облигаций как предпочтительную, и почему на рынке сформировалась парадоксальная ситуация: параллельно с притоком денег населения на вклады активно развивается кредитование.
DK.RU публикует первую часть дискуссии, в которой представители банковской отрасли дают характеристику текущему рынку и размышляют о будущем ключевой ставки.
Участники круглого стола:
- Ирина Бормотова, заместитель руководителя Абсолют Банка в Екатеринбурге
- Наталья Брусницына, управляющий директор по розничному бизнесу макрорегиона Урало-Сибирский банка Уралсиб, заместитель управляющего филиалом по розничному бизнесу
- Татьяна Трушникова, руководитель по развитию продаж Уральского филиала ПСБ
- Андрей Хафизов, директор розничного бизнеса Банка Синара
- Ольга Шарушинская, директор дополнительного офиса «Екатеринбург» «СДМ-БАНК»
«Основной инструмент инвестирования сегодня — это вклады»
В первую очередь участники финансового рынка обсудили текущую ситуацию со ставками по банковским вкладам и накопительным счетам. В условиях высокой ключевой ставки эти продукты стали привлекательными как для граждан с небольшим капиталом, так и для состоятельных клиентов банков, который привыкли инвестировать деньги на фондовом рынке.
— Все говорит о том, что денежно-кредитная политика будет оставаться достаточно жесткой, и до конца 2024 г., вероятнее всего, мы будем жить с ключевой ставкой на уровне 16% годовых. Так что в ближайшее время люди все-таки будут больше копить, чем тратить. Точно повысится интерес людей к инвестициям, потому что денег у них стало больше.
На этом фоне старшее поколение выбирает вклады, а молодые люди используют более широкую линейку сбережений. Но чаще всего у молодежи нет большого капитала для вложений, и они предпочитают накопительные счета, которые дают возможность откладывать средства постепенно. Этот продукт интересен молодежи еще и потому, что у них больше потребностей, им чаще нужны деньги на непредвиденные расходы. Накопительные счета дают возможность снимать деньги в любой момент.
Но этим набором продуктов спрос со стороны клиентов не ограничивается. Поскольку банк — это универсальный игрок, то у нас есть, например и инвестиционное страхование, и другие виды инвестиционных продуктов — финансовая грамотность населения растет, и люди все чаще спрашивают о подобных возможностях.
Директор розничного бизнеса Банка Синара Андрей Хафизов согласен, что консервативным инвесторам предпочтительнее выбирать вклады и накопительные счета:
— Если говорить о массовом сегменте, то основной инструмент инвестирования сегодня — это вклады, причем на короткие сроки. Поскольку регулятор принимает решение повышать ключевую ставку, население этот сигнал считывает и несет деньги в банк. Также популярностью пользуются накопительные счета, ставка по ним растет вслед за ключевой.
Плюс мы видим, что сейчас банки анонсируют большое количество акций, в которых предлагают повышенную ставку, например для новых клиентов. Люди активно реагируют на эти предложения и перекладывают средства из банка в банк, тем более что теперь практически сняли ограничения на переводы между своими счетами. (с 1 мая перевести самому себе через СБП можно до 30 млн рублей без комиссии – прим. Редакции).
Портфель депозитов на рынке активно растет, за последний год в Банке Синара он увеличился на 20%, в целом эта цифра сопоставима с другими игроками. Важная тенденция — клиенты принимают решение переразмещать деньги на вкладах.
При этом нужно помнить, что вклады до 1 млн руб. остаются привлекательными, но, если вы планируете долгосрочно размещать суммы свыше 1 млн руб., то лучше смотреть на рынок облигаций, например, на флоутеры.
— Есть ожидание, что Центробанк после первого полугодия пойдет на повышение процентной ставки, что приведет к еще большей доходности вкладов. Сколько продлится такая ситуация — неясно. Но в прошлый раз, два года назад, когда ЦБ резко повысил ключевую ставку до 20%, люди, вкладывавшие именно на полгода, достаточно заметно заработали. Это действительно привлекло людей в банки.
В тот период была большая турбулентность, только-только вводились санкции, и никто не понимал перспектив. Доллар и евро резко укрепились. И люди просто не знали, что им делать. Принесли деньги на рублевые счета, и это было хорошим решением. В принципе, сейчас идет тот же процесс, правда, не в таком масштабе.
На данный момент самые популярные и привлекательные — это вклады на полгода. Ставки по ним выше 16% годовых, соответственно, они самые надежные и действительно пока что самые выгодные для вложения.
Но клиентам также доступны накопительные счета, вложения в финансовые инструменты: акции, облигации, ПИФ, инструменты для частного накопления пенсии. Одним из инструментов является покупка золота или открытие безличного металлического счета ОМС.
Акции считаются наиболее доходным инструментом, но и самым рискованным. Поэтому по всем правилам считается, что в них, особенно непрофессиональным инвесторам, лучше вкладывать не больше 10%, а лучше 5% своих сбережений, поскольку следить за рынком сложно, если нет квалификации.
Вклады все-таки остаются традиционным и, пожалуй, наиболее застрахованными вариантом сбережения, потому что вложения в акции практически не страхуют, а накопительный счет застрахован системой страхования вкладов.
Если у вас есть деньги на полгода, год и вы их спокойно можете положить на вклад, это самое выгодное решение. Если у вас есть деньги и желание рискнуть, то можно выбрать акции.
Заместитель руководителя Абсолют Банка в Екатеринбурге Ирина Бормотова поделилась интересной статистикой:
— В целом по банку средняя сумма вклада — 785 тыс. руб. В Екатеринбурге она выше — 865 тыс. руб. По сравнению с прошлым годом средняя сумма выросла почти на 10%.
Наша статистика показывает, что наиболее активно оформляют вклады клиенты в возрасте от 58 до 77 лет, на них приходится 55% депозитного портфеля. На втором месте вкладчики в возрасте от 48 до 57 лет (почти 16%). На третьем — возрастная группа от 38 до 47 лет (11%).
Депозиты как один из самых понятных, прозрачных и надежных инструментов остаются самым популярным продуктом для сбережения денежных средств, особенно в условиях выросших ставок. У нас на первом месте по востребованности — классический непополняемый вклад «Абсолютный максимум+» на срок 3 и 6 месяцев. Его доля в депозитном портфеле Абсолют Банка в Екатеринбурге превысила 80%.
В определенной степени накопительные счета могут конкурировать с непополняемыми вкладами на малые (до 3 месяцев) сроки. Так, в первом квартале 2024 г. уральцы открыли почти в два раза больше накопительных счетов по сравнению с тем же периодом прошлого года. Люди понимают, что это эффективный и одновременно гибкий инструмент, который позволяет ежемесячно или даже ежедневно получать проценты на счете.
Могу поделиться еще одним любопытным трендом: жители Екатеринбурга в 2024 г. стали значительно реже погашать ипотеку досрочно. Вместо досрочного погашения они направляют свободные деньги на вклады и накопительные счета. С учетом того, что ставки там гораздо выше, чем по ипотечным кредитам, особенно по льготным, это взвешенное решение.
— Накопительные счета в последнее время становятся более популярными у населения, так как позволяют размещать деньги на короткие сроки (1 – 3 месяца) и при необходимости распоряжаться средствами со счета без потери процентов. Максимальная доходность по накопительному счету в ПСБ на сегодняшний день составляет 16% годовых.
Большинство клиентов принимают решение переразмещать накопления в другие финансовые инструменты, формируют портфельный подход, это когда часть денежных средств размещается на вкладе либо накопительном счете для краткосрочных целей, а другая часть направляется в инвестиционные продукты для получения более высокой доходности. Причем такую стратегию клиенты выбирают последние 3-5 лет.
Что касается инвестиций в акции и ценные бумаги, в ПСБ инвестировать можно как в ПИФы (паевые инвестиционные фонды с фиксированным набором ценным бумаг), так и воспользоваться услугой индивидуального доверительного управления, когда инвестиционный портфель собирается под предпочтения клиента.
Сегодня наши клиенты предпочитают также вкладываться в облигации — флоатеры. Доход по ним не фиксированный, а меняется в зависимости от ключевой ставки ЦБ. Скажем, если рассматривать ПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Облигации», то 60% портфеля в нем занимают флоатеры, а 40% — это облигации с фиксированной ставкой купона.
Выбрать ли инвестирование в акции, облигации или размещать денежные средства во вклады и накопительные счета — в первую очередь зависит от риск-профиля клиента. Портфельное размещение как раз позволяет диверсифицировать риски и получить повышенную доходность.
Андрей Хафизов добавляет, что среди инвестиционных инструментов за последний год самую лучшую динамику показали акции и золото:
Те, кто сберегает, воспринимают текущие ставки как достаточные для того, чтобы обгонять инфляцию. Но по законам рынка, чтобы обогнать инфляцию, нужно работать с риском, то есть инвестировать в акции или облигации. А состоятельным клиентам в принципе интереснее обгонять долларовую инфляцию, а не рублевую. Самые стабильные сейчас облигации с плавающим купоном, привязанным к ставке. Их держатели следуют за динамикой ключевой ставки. Золото — идеальный инструмент с точки зрения защиты от девальвации рубля и для защиты от инфляции, в том числе долларовой.
Накопления в валюте, в том числе наличной, традиционно считались одним из самых предпочтительных инструментов у консервативных инвесторов, однако сегодня они пересматривают портфель.
«На сегодняшний день есть интересное решение — это облигации российских компаний, номинированные в иностранной валюте, позволяющие не только защитить средства клиента от девальвации рубля, но и получать стабильный купонный доход. В ПСБ есть ПИФ «Курс на Восток», в составе этого фонда большая часть облигаций, номинированных в долларах, и часть облигаций, номинированных в юанях. Такое соотношение может измениться в зависимости от мировой рыночной конъюнктуры», — говорит Татьяна Трушникова.
«Валютные вклады сейчас не такие привлекательные: по ним и ставки не очень высокие, только потому что банками валюта не сильно востребована», — подтверждает Ольга Шарушинская:
У частных лиц уже валюты практически не осталось в таком объеме, как раньше. Банкам гораздо перспективнее работать с валютой дружественных стран: с Китаем, арабскими странами.
Ирина Бормотова добавляет, что есть запрос на вклады в юанях:
Мы запустили вклад в юанях весной этого года. Мы не ждем, что вклады в юанях займут большую часть депозитного портфеля, но для определенной части клиентов они будут представлять интерес.
«Рынок очень просит раскрутить кредитование»
При этом участники рынка не могут не отметить, что наравне с притоком средств населения на вклады развивается еще один тренд — рост кредитования. Андрей Хафизов говорит, что сегодня население условно разделилось на две части: тех, кто тратит, и тех, кто сберегает.
— Параллельно с трендом на сбережения мы видим бум кредитования. Например, автокредитования, а это маркер того, что население на примере автомобиля, его стоимости просчитывает инфляцию: цены растут и люди не ожидают, что цены пойдут вниз — поэтому потребительское кредитование продолжает расти.
Ирина Бормотова полагает, что четкую границу между теми, кто тратит, и теми, кто сберегает, сложно провести:
Мы видим, что есть масса состоятельных клиентов, которые держат деньги на депозитах и вместе с тем оформляют льготные кредиты, например льготную ипотеку по 5-8%, потому что это дешевые деньги. Причем они брали оформляли по несколько льготных ипотек, пока на их количество не ввели ограничения. Как правило, они приобретали квартиры с инвестиционными целями. Эта стратегия была оправдана с учетом роста цен на недвижимость и высоким спросом на аренду жилья.
Наталья Брусницына объясняет: рост кредитования происходит за счет того, что зарплаты у части населения увеличились, и эти люди наравне с накоплением предпочитают выбирать модель более активного потребления:
— В целом у нас в стране в результате действия целого ряда факторов возник дефицит кадров, который ведет к росту зарплат, и у людей становится больше денег на руках. И если ранее какой-то категории граждан были недоступны крупные кредиты, то с увеличением доходов они могут оформить ипотеку или автокредит.
По моим ощущениям, мы увидим еще больший приток денег от населения в банки, но в то же время на рынке сложилась потребность в увеличении объемов кредитования на более доступных условиях — люди хотят потреблять, отложенный спрос колоссальный.
Те, у кого выросли зарплаты, торопятся покупать квартиры и машины в кредит, не потому что хотят вложить деньги, а потому что хотят улучшить жилищные условия или поменять старенький автомобиль. Но ставки по кредитам очень высокие, растущие доходы пока что позволяют обслуживать такие кредиты, но мы все понимаем, что ситуация рано или поздно изменится.
В завершение дискуссии Ольга Шарушинская поделилась интересным наблюдением, которое в целом характеризует текущую ситуацию в российской экономике:
Большинство клиентов не ищет деньги, а думает, куда их деть. В целом сегодня в стране ситуация переликвидности.
Во второй части DK.RU расскажет о том, какой стратегии рекомендуют придерживаться эксперты инвестиционного рынка и почему вклады — не лучшая идея для тех, кто хочет заработать.
Читайте также на DK.RU:
«2023-й был годом эйфории и безудержного роста». Что ждет финансовый рынок в 2024 г.?
«Мы и не мечтали продавать квадрат по 130 тыс. руб.». Рынок недвижимости — 2024 / ПРОГНОЗЫ