Для выхода из очередной рецессии у политиков нет необходимого денежного и финансового пространства, поэтому надеяться можно только на развивающиеся страны с их дешевыми активами, уверены экономисты.
Специалисты американского холдинга JPMorgan Chase проанализировали основные экономические показатели и создали модель, которая спрогнозировала следующий финансовый кризис, пишет Bloomberg.
В JPMorgan рассчитали возможности кризиса исходя из продолжительности экономического роста, потенциальной продолжительности следующего спада, степени левериджа, оценки стоимости активов и уровня дерегулирования и финансовых инноваций до кризиса. Аналитики считают, что акции развивающихся рынков к 2020 году подешевеют на 48%, валюты — на 14,4%, цены на энергоресурсы предположительно упадут на 35%. Хорошо то, пишут аналитики, что снижение стоимости активов в развивающихся странах поможет ограничить рецессию, поэтому новый мировой кризис по своим последствиям будет не таким страшным, как в 2008 году.
Марко Коланович из JPMorgan подчеркивает, что из-за перехода к пассивному управлению инвестициями (чем обычно заняты индексные и биржевые фонды), рынок стал менее устойчив к падению котировок, опасность сбоя стала острее.
Переход от активного к пассивному управлению активами и, в частности, снижение активных инвесторов, снижает способность рынка восстанавливаться после крупных просадок, — констатируют Джойс Чанг и Ян Лойс. Они говорят, что это изменение «устранило большой пул активов, которые будут готовы покупать дешевые публичные ценные бумаги и блокировать рыночные срывы».
Отдельно эксперты говорят о продолжительности следующего спада мировой экономики: сколько он продлится, сложно предположить, так как «политикам не хватает необходимого денежного и финансового пространства для извлечения экономики из следующей рецессии».