Негосударственные пенсионные фонды - 14.08.2006

С начала года совокупные пенсионные резервы екатеринбургских НПФ выросли минимум на 10%. Эксперты считают, что в перспективе рынок негосударственного пенсионного обеспечения будет развиваться более стремительными темпами.

ЭКСПЕРТЫ

Елена Бокий - исполнительный директор екатеринбургского филиала НО НПФ «Стратегия»

Алексей Гончаров - член совета «Большого пенсионного фонда»

Виктор Иванов - начальник отдела организации и проведения надзорных мероприятий на финансовых рынках регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Уральском федеральном округе

Павел Мальцев - уполномоченный представитель НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» в Екатеринбурге

Александр Меренков - исполнительный директор НПФ «Северная казна»

Михаил Федотов - вице-президент НПФ «Уралвагонзаводский»

Алексей Филиппов - исполнительный директор НПФ «Образование»

Сергей Халатов - заместитель исполнительного директора НПФ «УГМК-Перспектива»

 ************************************************************************************************************************************************

Почему нет конкуренции между негосударственными пенсионными фондами?

 Как фонды работают с пенсионными накоплениями граждан?

 Зачем НПФ выходят на открытый рынок?

 Почему укрупнение пенсионных фондов становится неизбежным?

***********************************************************************************************************************************************

До недавнего времени негосударственные пенсионные фонды в основном были элементами корпоративной и кадровой политики при крупных предприятиях. Однако в последние годы, в связи с появлением в России индустрии пенсионных накоплений, НПФ становятся активными участниками открытого рынка частных сбережений.

Услуги НПФ остаются маловостребованными

В Екатеринбурге работают (с разной степенью активности) восемь местных пенсионных фондов: «Семейный», «УГМК-Перспектива», «Северная казна», «Уралвагонзаводский», «Уральский дорожный фонд», «Екатеринбургский муниципальный фонд», «Образование» и «Промышленность Урала». В уральской столице и Свердловской области присутствуют практически все крупнейшие российские НПФ: «Большой пенсионный фонд» (единственное на пенсионном рынке России объединение работодателей, которое включает пенсионные системы СУАЛа, ТМК, КЭС и «Реновы»), НПФ «Благосостояние» (РЖД), НПФ «Газфонд» («Газпром»), НПФ «Стратегия» (г. Пермь), филиал ООО «ИФД КапиталЪ», представляющий фонды «Пенсионный капитал» и «ЛУКОЙЛ-Гарант», и ряд других. Услуги своих НПФ продают также филиалы банков и инвестиционных компаний. Общее количество фондов, принадлежащих как крупным корпорациям, так и частным лицам, на Урале приближается к двум десяткам. По словам экспертов, местный пенсионный рынок общепризнанно считается привлекательным.

В то же время о его насыщенности говорить пока рано. Елена Бокий, исполнительный директор екатеринбургского филиала НО НПФ «Стратегия», отмечает: «Несмотря на то что в Екатеринбурге много фондов, их услугами пользуется небольшой процент населения. Рынок негосударственного пенсионного обеспечения в городе огромен и свободен». Алексей Гончаров, член совета «Большого пенсионного фонда», убежден: «Основная причина неразвитости рынка — низкая прозрачность существующей пенсионной системы. Население слабо информировано о предоставленных возможностях». Александр Меренков, исполнительный директор НПФ «Северная казна», подчеркивает: «Многие хотят копить на пенсию, но не знают как: либо не доверяют негосударственным пенсионным фондам, либо просто не верят ничему долгосрочному в России, ибо кидали народ часто». По оценкам экспертов, деятельные участники пенсионной реформы — от 3 до 10% населения региона, и это капля в море.

Естественно, в таких условиях настоящее соперничество между негосударственными пенсионными фондами отсутствует. Г-н Меренков считает: «Пока наблюдается не конкуренция, а сотрудничество фондов, направленное на поднятие общего уровня пенсионной грамотности и доработку пенсионного законодательства. Рынок настолько не занят, что пересечения с конкурентами практически нет». Это мнение разделяет Михаил Федотов, вице-президент НПФ «Уралвагонзаводский»: «Каждый из фондов действует в своей нише, подготовленной другими субъектами экономики, как правило крупными корпорациями, при которых эти фонды создавались. Поэтому серьезной конкуренции с точки зрения соприкосновения фондов друг с другом все еще не существует».

Вице-президент фонда «Уралвагонзаводский» называет еще одну причину, препятствующую развитию рынка пенсионных услуг: «Если по дополнительному пенсионному обеспечению сегодня работают все фонды, по обязательному пенсионному страхованию — большинство, причем наиболее эффективно, то третье направление — профессиональные пенсионные системы — так и остается за кадром. Хотя когда правительство задумывало пенсионную реформу, одной из задач как раз и был перевод людей, работающих на местах с особыми условиями труда, из ведения государственного пенсионного фонда в частные пенсионные системы. Для нас это особенно актуально: на Урале в базовых отраслях промышленности до 50% работников заняты на местах с особыми условиями труда, это первый и второй список. Принятие соответствующего закона Госдумой сможет дать новый импульс НПФ».

НПФ начинают активно работать на нескольких рынках

Сперва НПФ занимались исключительно дополнительным (негосударственным) пенсионным обеспечением (ДПО). С июля 2004 г. они получили право предоставлять услуги обязательного пенсионного страхования (ОПС). Правда, не все, а лишь те, у которых совокупный вклад учредителей не меньше чем 30 млн руб. (в Свердловской области существуют фонды, где этот вклад равен 3 млн руб.). Кроме того, НПФ должны иметь достаточный опыт ведения большого количества пенсионных счетов. В итоге право заниматься обязательным пенсионным страхованием получили четыре местных фонда: «Семейный», «Северная казна», «Уралвагонзаводский» и «УГМК-Перспектива». Практически все иногородние фонды также вовлечены в ОПС, хотя есть и исключения. Например, «Сургутнефтегаз» имеет разрешение, но работу по ОПС не начинает. Основная причина в том, что дело это достаточно хлопотное и затратное. Однако НПФ, не побоявшиеся лишних забот, не раскаялись. К примеру, НПФ «Уралвагонзаводский» прошлый год закончил с активами 86 млн руб., а на 1 августа 2006 г. его активы составили уже 181 млн руб. «Если в 2005 г. мы получили из ПФР около 6 млн руб., то в этом — 100 млн руб., — рассказывает Михаил Федотов. — Рост очень существенный. Причем это ведь не исчерпывается одним годом. Мы приобрели клиентов, сейчас их свыше 17 тыс. человек, и это число увеличивается».

О росте свидетельствуют и показатели НПФ «УГМК-Перспектива»: в марте текущего года фонд получил из ПФР пенсионные накопления граждан в сумме, превышающей 119 млн руб.: около 19 тыс. человек в 2005 г. заключили с фондом договоры обязательного пенсионного страхования. Заметно пополнилось количество договоров по ОПС у НПФ «Северная казна».

Но основная работа по обязательному пенсионному обеспечению, конечно, еще впереди. Виктор Иванов, начальник отдела организации и проведения надзорных мероприятий на финансовых рынках регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Уральском федеральном округе, говорит: «Суммы, переведенные на счета наших НПФ из ПФР, и число заключенных договоров на уровне общего количества людей, которые свои счета не перевели, пока незначительны — просто времени прошло мало. Поэтому Федеральная служба по финансовым рынкам даже еще толком не смотрела, как фонды работают с пенсионными накоплениями граждан, — рано делать выводы». Но, по словам г-на Иванова, уже сегодня ясно, что НПФ стали намного ответственнее относиться к поставленным перед ними задачам, осознали, что доходность — дело не последнее.

Все участники рынка полагают: первоочередная задача НПФ — сохранение и приумножение средств вкладчиков. Ради достижения этой цели фонды вкладывают пенсионные накопления граждан, поступившие от ПФР, в управляющие компании (УК), с которыми заключаются договоры доверительного управления. Например, «Северная казна» работает с УК «Атон-менеджмент», «Уралвагонзаводский» — с двумя управляющими компаниями: «Атон-менеджмент» и «КапиталЪ». «Стратегия» уже второй год заключает соглашение сразу с тремя УК: «Тройка Диалог», «КИТ Финанс», «Лидер», что позволило фонду по итогам 2005 г . перечислить на счета своих клиентов по ОПС 22% годовых (это один из самых высоких результатов в стране). Кстати, в первом полугодии нынешнего года такой же рентабельности достиг и «Большой пенсионный фонд». Г-н Гончаров объясняет это так: «Основу инвестиционного портфеля фонда составляют надежные инструменты с фиксированной доходностью. Мы не делаем рискованных вложений, целевым ориентиром служит обеспечение устойчивой доходности, превышающей инфляцию на 3-5%. Еще одно важнейшее направление инвестиций «БПФ» — осуществление совместных проектов с региональными органами исполнительной власти».

С двумя управляющими компаниями работает «УГМК-Перспектива». По словам Сергея Халатова, заместителя исполнительного директора НПФ «УГМК-Перспектива», структура размещения пенсионных накоплений фонда состоит из нескольких частей: государственные ценные бумаги субъектов РФ — 32,94%, акции российских эмитентов — 28,78%, облигации российских хозяйственных обществ — 17,94%, муниципальные облигации — 8,8% и т. д. Стремление «раскладывать яйца по разным корзинам», присущее практически всем НПФ, вполне объяснимо: если провалится одно инвестиционное направление (рынок есть рынок), другое непременно окажется более успешным. В итоге результат будет вполне приемлемым.

С июня текущего года начал работу по ОПС фонд «Образование». Как сообщил Алексей Филиппов, исполнительный директор НПФ «Образование», размещаются пенсионные резервы, и основная цель, которая при этом преследуется, — сформировать высокую доходность при минимальных рисках. «Сегодня этого результата позволяет добиться работа НПФ на двух рынках, — убежден г-н Филиппов, — финансовом (в случае выбора умеренной стратегии) и рынке недвижимости. «Образование» в 2006 г . инвестировало около 10% пенсионных резервов в строительство жилого комплекса «Космос» в Екатеринбурге, рассматриваются условия участия фонда в строительстве жилого дома в Чкаловском районе».

Совокупные резервы местных пенсионных фондов на 1 июля 2006 г . достигли по разным оценкам от 750 до 1105 млн руб. Прирост с начала года — от 10 до 25%. В первую очередь, как полагает большинство экспертов, показатель увеличился по-прежнему за счет корпоративных клиентов.

Негосударственные фонды возлагают надежды на розницу

Традиционно НПФ формируют пенсии совместно с работодателями — за счет средств и работника, и предприятия. Но в последнее время фонды все большее внимание уделяют сотрудничеству с физическими лицами. Пример подала «Стратегия», избравшая приоритетным направлением работу с розницей. Елена Бокий поясняет: «Розничный пенсионный бизнес не только перспективен, но и необходим: сегодня из-за отмены налоговых льгот работодатели не заинтересованы в пенсионных отчислениях в НПФ, поэтому о формировании своей будущей пенсии каждый должен позаботиться сам, и чем раньше — тем лучше». На 1 июля этого года у «Стратегии» было 38 373 действующих пенсионных договоров, из них 38 341 — с физическими лицами. Активно сотрудничает с розницей «УГМК-Перспектива»: помимо 9 тыс. соглашений с юридическими лицами у фонда действуют договоры с 36 тыс. граждан. Сергей Халатов: «Мы не собираемся отказываться от розничного клиента, который приходит к нам «с улицы». Несмотря на то что это долгая «штучная» работа, пенсионные взносы физических лиц часто в десятки раз выше, чем по паритетным программам». Даже НПФ «Уралвагонзаводский», в последнее время успешно обеспечивающий прирост клиентов за счет оборонных предприятий Свердловской и Челябинской областей, проявляет все больший интерес к частным вкладчикам. Михаил Федотов: «Обращений от граждан очень много, но пока нам просто невыгодно заниматься розницей: затраты не окупят результатов. Однако в будущем, когда станем богаче, скорее всего, откроем фронт-офис и начнем прием клиентов».

Выход некогда корпоративных фондов на открытый рынок эксперты считают положительной тенденцией. Сергей Халатов: «Фонды корпораций привыкли к высокому уровню ответственности за принимаемые решения, умеют обращаться с большим объемом денег, обладают немалым опытом выплат пенсий». Как следствие, получив хоть какую-то информацию о негосударственных пенсионных фондах, граждане начали заключать с ними договоры. Причем особенную заинтересованность в негосударственном пенсионном обеспечении проявляют относительно молодые люди, что вполне логично: у них есть время накопить достойную сумму на своем счете.

НПФ будут укрупняться

Эксперты уверены, что рынок негосударственного пенсионного обеспечения в ближайшие годы будет развиваться активнее, чем сейчас. По мнению исполнительного директора НПФ «Северная казна», в перспективе рынок увеличится минимум в 20 раз. «Первый бум произойдет года через два, — считает г-н Меренков, — когда и грамотность розничных клиентов повысится, и любовь к сотрудникам со стороны предприятий возрастет». Как считает ­Павел Мальцев, уполномоченный представитель НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» в Екатеринбурге, пенсионный рынок достаточно консервативен и инновации появляются на нем достаточно редко: «На мой взгляд, будут разрабатываться новые пенсионные продукты, расширится перечень предложений по негосударственному пенсионному обеспечению, чтобы удовлетворить потребности каждого гражданина».

Алексей Гончаров основной тенденцией на рынке негосударственного пенсионного обеспечения назвал укрупнение НПФ: «Только солидным фондам по силам обслуживать десятки тысяч персональных счетов, проводить индивидуальную работу с многочисленными клиентами и уже сейчас выплачивать пенсии». Эту точку зрения разделяет Виктор Иванов: «Чем меньше пенсионных резервов в управлении, тем сложнее на них заработать. Когда у фонда пенсионные резервы составляют 1-1,5 млн руб., то, даже если эти деньги очень хорошо сработают, на деятельность фонда остаются копейки (это максимум 15% от прибыли). В результате такой фонд проедает средства учредителей, не приносит прибыли. Поэтому ему следует либо увеличивать совокупный вклад учредителей, либо решать вопрос объединения с другим фондом». Елена Бокий также считает, что фондам небольших предприятий и отраслей в скором будущем придется нелегко: «Для них возможны смена собственника, слияние или поглощение. В результате общее количество пенсионных фондов уменьшится. Мелких игроков вытеснят крупные и сильные».

Однако Алексей Филиппов, признавая, что средним и небольшим фондам будет достаточно сложно конкурировать с лидерами рынка, за которыми чаще всего стоит корпоративная клиентская база, все же уверен: шансы выжить у них есть. «В этих условиях задача малых фондов — определить целевые аудитории и сформировать условия, демонстрирующие их привлекательность и индивидуальность, — считает г-н Филиппов. — В таком случае они смогут состояться и быть востребованными на рынке услуг по дополнительному пенсионному обеспечению».

Эксперты прогнозируют, что вероятность появления новых НПФ в ближайшее время очень невелика. Павел Мальцев: «Уже сейчас наблюдается централизация пенсионного рынка. Повышение «входа» на рынок до 50 млн руб. еще сильнее ограничит возникновение новых фондов».

ДЕТАЛИ

У НПФ появится возможность инвестировать в ипотечные бумаги

Готовится постановление правительства РФ «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов и определении максимальной доли отдельных классов активов в инвестиционном портфеле». В документе идет речь об инвестировании накопительной части трудовых пенсий негосударственными пенсионными фондами (НПФ).

Как полагает Владимир Гусаков, заместитель руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), пенсионные накопления можно будет инвестировать в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ). «Для граждан инвестирование пенсионных накоплений в ИЦБ — это плюс, — рассуждает г-н Гусаков, — это надежный инструмент, и доходность по нему будет выше, чем по госбумагам». Банки после выпуска ИЦБ смогут, по его мнению, снизить процентные ставки по кредитам.

В ФСФР считают, что правительство примет постановление уже к концу года.