Банк «Северная казна» привлек крупного иностранного инвестора. На внеочередном собрании акционеров кредитного учреждения решено провести допэмиссию, которую выкупит шведский фонд East Capital Explo
Банк планирует выпустить 6 млн 170 тыс. акций номиналом по 10 руб. В результате уставный капитал увеличится на 11% (до 616,7 млн руб.). Шведский фонд, входящий в инвестиционную группу East Capital, выкупит эмиссию полностью. Таким образом, новый акционер получит 10% долю в уставном капитале «Северной казны».
В банке предстоящую сделку не комментируют, ограничиваясь официальным раскрытием информации о решении собрания акционеров. Планы провести эмиссию «под портфельных инвесторов» Владимир Фролов, председатель совета директоров «Северной казны», обнародовал на форуме официального сайта банка еще в июле 2007 г., добавив, опровергая слухи о возможной продаже кредитной организации, что собственную долю он продавать не намерен и даже планирует ее увеличивать. «Четырем базовым акционерам будет принадлежать далеко за 75% акций (около 85%). Таким образом, идет концентрация акций у малого числа акционеров. И не для целей продажи», — подчеркнул в своем сообщении г-н Фролов1.
Местные банкиры оценивают сделку как правильный ход, добавляя, что «Северная казна», с одной стороны, привлекает иностранного инвестора, с другой — получает в число акционеров фонд, который не будет влиять на операционную деятельность, и продает ему пакет меньше блокирующего. Дополнительный плюс — реализуется не часть бумаг, уже принадлежащих акционерам, а акции дополнительной эмиссии. «Капитализация российских банков, особенно региональных, давно стала бутылочным горлом, мешающим дальнейшему их развитию. Поэтому привлечение в капитал иностранных инвесторов для многих — единственная альтернатива длительному процессу реинвестирования прибыли», — пояснили «ДК» в одном из кредитных учреждений.
Сумму сделки — 1 млрд руб. (по 162,075 руб. за акцию) — финансисты называют вполне нормальной. Как подсчитал Виктор Долженко, глава филиала ИК «Тройка Диалог» в Екатеринбурге, такая сумма соответствует оценке всего банка в 10 млрд руб. То есть с коэффициентом 3,6 к капиталу (по итогам девяти месяцев 2007 г. капитал «Северной казны» составил 2,75 млрд руб.). «На этом уровне проходили докризисные покупки. Радует, что иностранцы по-прежнему готовы давать неплохую цену за миноритарные пакеты российских банков», — отметил г-н Долженко.
East Capital Explorer Financial Institutions Fund AB владеет долями от 3 до 20% в капиталах девяти банков и одного финансового холдинга в России, на Украине, в Казахстане и Грузии (см. «Детали»). Как пояснил Дмитрий Крюков, председатель правления ЛОКО-Банка (East Capital принадлежит 11,06% акций), акционер такого уровня дает кредитному учреждению высокую оценку в глазах профессиональных инвесторов, увеличивает его стоимость плюс оказывает техническую поддержку.
Явным преимуществом сделки для «Северной казны», кроме непосредственного притока средств, Виктор Долженко называет упрощение доступа к рынку долгового финансирования. «Сегодня лишь у топ-игроков есть свободный доступ к долговым рынкам. Банкам с иностранцами в капитале занимать действительно легче, подобные неценовые преимущества будут важными в борьбе за инвестора», — полагает г-н Долженко. Андрей Золотухин, председатель правления ВУЗ-банка, соглашается, что наличие шведского фонда в числе акционеров поможет привлекать средства, например, при размещении евробондов.
Эксперты считают, что в ближайшие годы можно ожидать и выхода «Северной казны» на IPO. «Это не первый банковский актив East Сapital, думаю, последовательность действий во всех случаях примерно одинакова, — заявил банкир, пожелавший остаться неназванным. — Портфельные инвесторы, если их устраивает стратегия компании, покупают акции, ставят план выхода на IPO года за три и, когда становится известна рыночная стоимость банка, продают свою долю».
В тройке крупнейших кредитных организаций Свердловской области иностранного акционера не останется только у Уральского Банка Реконструкции и Развития (УБРиР): в прошлом году допэмиссию СКБ-банка выкупил ЕБРР, получив долю в 25,99%. Впрочем, УБРиР уже имеет опыт работы с иностранными финансовыми институтами. На днях банк получил крупный субординированный кредит от ABN AMRO BANK N.V., увеличив собственные средства на $50 млн. Андрей Емельянов, начальник управления стратегического развития УБРиР, подтверждает, что банк давно рассматривает идею привлечения средств иностранцев в капитал. Конкретных сроков г-н Емельянов не называет, отмечая, что УБРиР должен выйти на этап, когда для дальнейшего развития потребуется опыт крупнейших банковских групп.
1 Сейчас у «Северной казны» 37 акционеров. Крупнейшие — Владимир Фролов (25%), ЗАО «Урал-Авиа» (21,714%), ООО «Промлайнмаркет» (13,701%), ЗАО «Строй-Акцент» (5,368%).