Исчезновение среднего класса ставит под угрозу возможности Центробанка управлять инфляцией, предостерегает ЦБ. Глубокое социальное неравенство снижает гибкость цен при изменении спроса.
Центробанк предупредил, что его способность управлять инфляцией находится под угрозой из-за растущего неравенства в доходах и исчезновению среднего класса, наиболее чувствительного к ценам и процентным ставкам. Об этом пишет Bloomberg, ссылаясь на данные, которые ЦБ планирует опубликовать в среду, 19 октября. Доходы и внутренний спрос падают беспрецедентными темпами за все время президентства Владимира Путина. По данным агентства, падение розничной торговли продолжается уже 21 месяц, а реальные доходы населения ежегодно снижаются на 7%.
Потребление упало, потому что рост зарплат не успевал за повышением стоимости жизни. Это вытолкнуло из среднего класса в класс с более низким достатком 14 млн россиян, писали аналитики Sberbank CIB.
«Упадок среднего класса — это плохо для контроля над инфляцией, потому что растут риски, связанные с налогово-бюджетной политикой», — говорит Олег Кузьмин, бывший советник ЦБ и главный экономист «Ренессанс Капитала».
Спрос будет более чувствителен к бюджетным решениям: любая помощь вызовет немедленный эффект, влияющий на расходы более бедных домохозяйств, говорит Кузьмин.
Глубокое социальное неравенство ослабляет снижает гибкость цен при изменении спроса и затрудняет задачу контроля над инфляцией. Наиболее бедные семьи, у которых обычно нет сбережений и ограниченный доступ к займам, тратят деньги в первую очередь на предметы первой необходимости и почти не реагируют на изменения процентных ставок. С другой стороны, богатые домохозяйства не реагируют на перемены, потому что тратят маленькую часть своего дохода на основные товары.
Семьи со средним достатком наиболее чувствительны к изменению цен и процентных ставок, что стимулирует производителей приспосабливаться к изменению спроса, говорится в проекте ЦБ на 2017-2019 гг.
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина 12 октября призвала россиян соблюдать баланс между потреблением и сбережением. Она также отметила необходимость положительных реальных ставок в экономике, чтобы стимулировать рост сбережений, необходимый для перехода к инвестиционной модели экономики. Инфляция в России остается высокой — чтобы бизнес стал инвестировать, она не должна превышать 4%, сообщал DK.RU. В связи с этим ЦБ продолжит проводить политику высоких ставок, а Минфин будет сокращать бюджетные расходы.