«Годовая инфляция превысит 4% в 2019 г. в связи с запланированным увеличением НДС». Центробанк отложил переход к нейтральной денежно-кредитной политике: инфляция остается ниже цели, но начинает расти.
Банк России решил сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых и фактически отказался от ее понижения в этом году из-за проинфляционных рисков. Запланированное с начала 2019 г. повышение НДС с 18% до 20% приведет к тому, что годовая инфляция временно превысит 4%, и темпы роста цен вернутся к целевому уровню (4%) в начале 2020 г. Переход к нейтральной денежно-кредитной политике наиболее вероятен в 2019 г., ожидает ЦБ.
Риски сохраняются прежде всего из-за высокой неопределенности масштаба вторичных эффектов принятых налоговых решений и внешних факторов.
В июне годовая инфляция составила 2,3%, в июле ожидается на уровне 2,5–2,6%. Цены на продовольственные товары за год практически не изменились, на непродовольственном рынке они выросли на 3,7% — прежде всего повлияло подорожание бензина.
С учетом влияния запланированных налогово-бюджетных мер на инфляцию и инфляционные ожидания потребуется некоторая степень жесткости денежно-кредитных условий, чтобы ограничить масштаб вторичных эффектов и стабилизировать годовую инфляцию вблизи 4% на прогнозном горизонте, — говорится в заявлении регулятора.
По оценке ЦБ, в 2018 г. экономика покажет рост в интервале 1,5–2%. Это максимум при остающихся структурных ограничениях.