25% МСП неинтересны кредиты по высокой ставке. Но в целом индекс деловой активности высок

Индекс деловой активности малого и среднего бизнеса (RSBI) в апреле составил 57,4 пункта.

При расчете индекса учитываются компоненты Кредиты, Продажи, Кадры и Инвестиции. Интересно, что, несмотря на повышенную ключевую ставку ЦБ, компании в апреле активнее стали использовать заемное финансирование. К этому их подталкивает рост маржинальности на фоне уверенных продаж.

«В апреле деловая активность сохранила показатели, близкие к рекордным, и отражает уверенные результаты сегмента малого и среднего бизнеса за последние несколько лет. Положительные тенденции в фактических продажах и устойчивость экономики обеспечивают достаточный уровень оптимизма у предпринимателей. В целом в бизнесе отмечается рост маржинальности вслед за общеэкономическим ростом в стране, что стимулирует предпринимателей на поиск дополнительных возможностей для развития. Индекс показывает, что успешные результаты деятельности гарантируют интерес бизнеса к кредитованию как одному из инструментов финансирования, даже с учетом текущей жесткой денежно-кредитной политики», — сказал Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока средний и малый бизнес ПСБ.

Изменение индекса по компонентам, в п.п.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Сбыт растет у большей части компаний

Компонента Продажи третий месяц подряд держится в зоне роста, это самый длительный период за всю историю наблюдений, отмечают исследователи. 19% опрошенных наблюдают уверенный рост реализации товаров и услуг, лишь 30% заявили о снижении выручки, что стало минимумом с 2017 г.

Впрочем, оптимизм МСП несколько падает. Если в апреле 43% респондентов прогнозировали рост выручки (а по факту получили 19%), то в мае прогноз по росту составляет всего 36%. Тем не менее это достаточно высокий показатель для последних четырех лет. Доля пессимистично настроенных представителей МСБ осталась при этом схожей с прошлым месяцем — 16%, что вблизи исторических минимумов.

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Кадровый дефицит — по-прежнему проблема

Компонента Кадры говорит об уверенном росте кадровой активности, оставаясь вблизи мартовского пика. Фактором небольшого снижения показателя стало повышение до 18% доли компаний, где сокращали персонал. Это максимальный показатель с начала этого года. Кадровый дефицит на рынке, вероятно, по-прежнему остается одной из серьезных проблем для МСП.

При этом улучшение продаж мотивирует бизнес активно искать сотрудников: 35% компаний планируют расширять штат в ближайшее время — это самый высокий уровень оптимизма, связанный с наймом новых сотрудников, который продемонстрировал бизнес за последние девять месяцев.

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Инвестировать стали меньше

Компонента Инвестиции, несмотря на небольшое снижение, осталась в зоне роста. При этом наблюдается незначительный спад как фактических показателей, так и ожиданий: последнее время компании активно масштабировали свой бизнес для освоения открывшихся после введения санкций ниш, однако высокий уровень ключевой ставки ограничивает возможности МСП по привлечению средств под перспективные проекты. Они ограничиваются в основном поддержанием текущей деятельности.

Так, на 2 п.п., до 23%, снизилась доля тех, кто инвестировал в свой бизнес, что стало минимальным показателем за последние три месяца. Планы предпринимателей также стали сдержаннее: 34% опрошенных МСП намерены расширять бизнес, что, впрочем, остается исторически очень высоким показателем.

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Спрос на кредиты сохраняется

Компонента Кредиты повысилась благодаря росту спроса на займы. При этом увеличилась доля удовлетворенного спроса — за месяц с 27% до 29%. Драйвером стал рост доли получивших новые кредиты до 15%, продемонстрировав рост на 2 п.п. за месяц, в то время как уровень отказов практически не изменился и остался на уровне 7%.

Однако четверть МСП не заинтересована в финансировании под высокий процент.

Изменение доступности банковского кредита в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Индекс RSBI по размерам бизнеса

В апреле резко снизился индекс среднего бизнеса, оказавшись на минимуме с декабря 2023 г. В среднем бизнесе, в отличие от других сегментов, наблюдается спад в части продаж, а также ухудшение доступности финансирования и, как следствие, — более выраженное торможение инвестактивности. Индекс малого бизнеса снизился незначительно — активность кредитования в сегменте повысилась, что полностью нивелировало рост опасений по сбыту и ухудшение фактического найма. Несмотря на динамику, индексы обоих сегментов по-прежнему указывают на уверенный рост деловой активности.

Индекс микробизнеса, напротив, вырос, обновив исторический максимум. Триггером подъема индекса выступили рост фактической выручки и восстановление спроса на кредитование. Деловая активность в микробизнесе все же уступает по темпам роста остальным сегментам из-за меньшей доступности кредитования и ограниченным возможностям сбыта.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI по видам деятельности

В апреле наблюдалось ощутимое торможение темпов роста предпринимательской активности в торговле и производстве – секторах, в которых деловая активность была пиковой в начале года. Предприниматели обеих сфер в первую очередь пессимистичнее оценивают ближайшие перспективы сбыта. В секторе торговли также снизилась кадровая активность.

При этом Индекс RSBI сферы услуг достиг рекордного уровня, благодаря росту доступности кредитов и восстановлению кадровой компоненты.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ