Набиуллина: «Без повышения ключевой ставки инфляция была бы гораздо выше, уверяю вас»

Без повышения ключевой ставки произошел бы «взрывной» рост кредитования и еще больший перегрев спроса, передает ТАСС заявление главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, которая она сделала в рамках выступления в Госдуме.

В минувшую пятницу, 25 октября, ключевая ставка в России выросла с 19-ти до 21% годовых. Текущий размер ключевой ставки стал рекордным с момента ее введения в 2013 г., рассказывал DK.RU. Среди причин, названных регулятором, — растущая выше прогнозов ЦБ инфляция и рост внутреннего спроса, который значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.

Напомним, правительство и Банк России поставили цель снизить годовую инфляцию до 4,5-5,0% в 2025 г. и до 4,0% — в 2026 г. Это намного ниже, чем текущие показатели. Так, в сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе, а показатель базовой инфляции вырос до 9,1% после 7,7%, это максимальные значения с начала текущего года.

Между тем Эльвира Набиуллина привела еще один негативный фактор, который сыграл бы, если бы ставка не была увеличена:

Выросла [бы] доля слабо чувствительных к ключевой ставке сегментов корпоративного кредитования. Это и программа льготного кредитования, и проектное финансирование, и необходимость завершить инвестиционные проекты, которые находятся уже в высокой степени готовности. Все это ослабляет, но не перечеркивает влияние денежно-кредитной политики на корпоративное кредитование. Без повышения ключевой ставки до 16% мы бы уже сейчас имели гораздо более «взрывной» рост и корпоративного, и розничного кредита, и еще больший перегрев спроса со всеми вытекающими для инфляции последствиями. Инфляция была бы гораздо выше, уверяю вас.

Говоря об эффективности ключевой ставки, глава ЦБ отметила, что она действенна, как и раньше, механика ее воздействия на инфляцию не изменилась.

Но ее эффекты размыты влиянием других факторов, что в итоге требует более сильного изменения ключевой ставки для того, чтобы достичь требуемого результата, — подчеркнула Набиуллина.

Однако не все эксперты согласны с действиями ЦБ. Например, инвестбанкир Евгений Коган считает, что меры регулятора по снижению инфляции могут привести к «идеальному шторму», и вместо роста экономика будет падать, сообщал DK.RU.

Кого-то высокая ставка не заденет, ведь часть предприятий живет на льготных кредитах или получает госзаказы, для них решения ЦБ не имеют значения, зато другие компании «отдуваются в двойном размере», подчеркивает Коган:

Выходит, ЦБ ужесточает чрезмерно рыночные условия, для того чтобы добиться общего результата по инфляции. Грубо говоря, для средней температуры 36,6 кто-то должен будет отправиться в морг. И, давайте честно, ведь еще как отправятся, — резюмировал эксперт.