Подписаться
Курс ЦБ на 13.11
97,95
104,25

Банкротства и «обвал» инвестиций. Эксперты предупредили о рисках высокой ключевой ставки

Банкротства и «обвал» инвестиций. Эксперты предупредили о рисках высокой ключевой ставки
Иллюстрация: freepik.com

Ключевая ставка на уровне 21% неэффективна против роста инфляции, но грозит экономическим спадом и обвалом инвестиций в экономике России уже в ближайшее время, уверены эксперты.

Экономика России оказалась поставлена перед угрозой стагфляции — одновременной стагнации (или спада) и высокой инфляции, пишет РБК со ссылкой на экономистов Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

В аналитической записке «О рисках стагфляции в российской экономике» эксперты спрогнозировали, что текущий уровень ключевой ставки модет подтолкнуть экономику к сценарию развития «шока со спадом производства» с высоким потенциалом корпоративных банкротств и разрастанием неплатежей.

Ключевая ставка на уровне 21% создает риск экономического спада и обвала инвестиций в экономике России уже в ближайшее время, — пишут экономисты ЦМАКП.

Там объясняют, что инвестиционные проекты со средними сроками окупаемости (до 5 лет) при текущем уровне безрисковой доходности (то есть 18,4% годовых по ОФЗ со сроком погашения через 5 лет) должны за это время не только выходить на окупаемость, но и приносить суммарную чистую прибыль в размере не менее 130% от вложенных средств.

Кроме того, предприятия обрабатывающей промышленности все чаще говорят, что высокий процент по кредитам ограничивает рост производства. При этом в ЦМАКП прогнозируют, что доля предприятий обрабатывающей промышленности, у которых нагрузка процентных платежей на прибыль находится на рискованном уровне (превышает 2/3 EBIT), увеличится к концу 2024 г. по сравнению с 2023-м более чем вдвое и превзойдет 20%. Это создает высокий потенциал корпоративных дефолтов и банкротств:

Разрастание взаимных неплатежей в экономике помимо удара по производству будет вести к снижению прозрачности бизнесов, а также может вызвать негативные социальные последствия, — говорят экономисты.

В то же время эксперты отмечают, что эффективность высокой ключевой ставки в борьбе с инфляцией вызывает вопросы:

Можно констатировать, что эта политика лишь ограниченно эффективна в отношении снижения инфляции — но несет недопустимо высокие риски провоцирования рецессии и разбалансировки процессов воспроизводства в реальном секторе, особенно в низкорентабельных секторах и секторах с длительными сроками реализации проектов (прежде всего, в машиностроении), — сказано в записке ЦМАКП.

Там указывают, что рост расходов бюджета на льготные кредиты и госдолг, слабая чувствительность потребкредитования к ставке и рост «квазипроцентных» платежей нивелируют эффект высокой ключевой ставки и инфляция продолжает разгоняться.

Как ранее сообщал DK.RU, 25 октября 2024 г. Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21,00% годовых. Предыдущее значение ставки составляло 19%. Сегодняшний размер ключевой ставки является рекордным с момента ее введения в 2013 г. При этом ЦБ допускает рост ставки до 23% уже на следующем заседании в декабре. Некоторые депутаты Госдумы выступили с критикой в адрес ЦБ.

Рост ключевой ставки правительство и Банк России объясняют целью снизить годовую инфляцию до 4,5-5,0% в 2025 г. и до 4,0% — в 2026 г. Это намного ниже, чем текущие показатели, сообщал DK.RU. Так, в сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе, а показатель базовой инфляции вырос до 9,1% после 7,7%, это максимальные значения с начала текущего года.

Ранее бизнес уже отмечал, что из-за высокой ключевой ставки предприятия все чаще сталкиваются с неплатежами со стороны контрагентов. Дело в том, что заемные финансовые ресурсы остаются недоступными для бизнеса, также компании заявляют о недостатке оборотных средств.

Представители банковской сферы прогнозируют, что 2025 год может стать минимальным за последние 10 лет периодом по приросту кредитного портфеля банков как в розничном, так и в корпоративном сегменте. Такую ситуацию участники рынка называют «кредитной засухой», писал DK.RU.

Самое читаемое
  • ГК «Ариант» обвиняет региональные власти в незаконной приватизации предприятияГК «Ариант» обвиняет региональные власти в незаконной приватизации предприятия
  • «Эльвира Сахипзадовна далека от народа» — депутат Госдумы о прогнозе Набиуллиной по ставке«Эльвира Сахипзадовна далека от народа» — депутат Госдумы о прогнозе Набиуллиной по ставке
  • Белоруссия приняла приглашение Путина стать партнером БРИКСБелоруссия приняла приглашение Путина стать партнером БРИКС
  • «Мы не готовы брать «лишь бы кого» ради роста бизнеса. Для меня это тупиковый путь»«Мы не готовы брать «лишь бы кого» ради роста бизнеса. Для меня это тупиковый путь»
Наверх
Чтобы пользоваться всеми сервисами сайта, необходимо авторизоваться или пройти регистрацию.
  • вспомнить пароль
Вы можете войти через форму авторизации зарегистрироваться
Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
  • Укажите ваше имя
  • Укажите вашу фамилию
  • Укажите E-mail, мы вышлем запрос подтверждения
  • Не менее 8 символов
Если вы не хотите вводить пароль, система автоматически сгенерирует его и вышлет на указанный e-mail.
Я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности.Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
Вы можете войти через форму авторизации
Самое важное о бизнесе.