«Фактор психоза»: почему не нужно поддаваться валютной панике и что делать с деньгами

21 января биржевой курс доллара поднимался почти до 86 руб., а на следующий день упал ниже 80 руб. на фоне роста цен на нефть — баррель Brent  подорожал почти до $31. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, которая накануне из-за обвала рубля отменила поездку на Всемирный экономический форум в Давос, сегодня заявила, что Центробанк внимательно следит за ситуацией на валютном рынке и готов действовать на опережение, пишет «Интерфакс». Замглавы Минфина Сергей Сторчак сказал, что скачки рубля показывают всю глубину структурных проблем в российской экономике, особенно чрезмерную зависимость от нефти и газа. О причинах происходящего, а также о том, что делать с оставшимися деньгами, DK.RU рассказал финансист Виктор Немихин, региональный управляющий по УрФО брокерского дома «Открытие».

 

Виктор Немихин: 

 

— Волатильность рубля происходит из-за падения цен на нефть. Но почему именно в такой величине, ведь до этого оно сказывалось только частично? После того как был пройден рубеж 80 руб. за доллар, появился психологический момент. Сейчас очень сложно говорить о том, чего ждать дальше, можно высказать только несколько соображений о сути происходящих событий. 

 

Начнем с нефти. Средняя стоимость ее добычи в мире находится в диапазоне $20-25 за баррель. Например, в Саудовской Аравии добыча нефти неглубокого залегания стоит дешевле, а нефть из глубоких скважин в других странах — дороже. Соответственно, ниже уровня себестоимости среднесрочные цены не опустятся, потому что никто не будет производить в убыток. 

 

Цены на нефть, которые мы видим, на самом деле являются ценой фьючерсов на нефть. Объем операций на срочном рынке на порядок превышает объем операций на спотовом рынке реальной нефти. Поэтому локально цены на фьючерсы могут «летать» достаточно существенно, что особо не скажется на деятельности нефтяных компаний и бюджете. Это спекулятивные деньги, волатильность которых очень высока. 

 

Часто приводят формулу цены на нефть в рублях: сначала было 3200 руб., потом 2800, сейчас говорят про 2600… На мой взгляд, это очень большое упрощение, которое имеет мало отношения к реальной жизни — на самом деле все существенно сложнее.

 

Есть очень много факторов, которые влияют на стоимость национальной валюты, и фактор сбалансированности бюджета не единственный и, наверно, даже не главный.

 

Поэтому в последнее время мы видели, что движение курсов валют было меньше, нежели изменение цены на нефть. Но сейчас ситуация повернулась немного по-другому, потому что сработала психология. 

 

Такие существенные изменения цен в короткий период вносят на рынок фактор психоза, который мы наблюдали вчера. Но по локальным колебаниям нельзя делать долгосрочных выводов и прогнозов. 

 

Поэтому не нужно поддаваться панике и, глядя на одно- и двухдневные изменения цен на нефть и курса рубля, бежать в магазин и покупать бытовую технику в кредит. Сейчас, когда экономическая ситуация не очень хорошая, залезать в кредит — совсем плохая мысль. 

 

На месте тех, у кого есть валюта, я бы серьезно задумался о ее продаже на текущих уровнях. Если цены на нефть не опустятся ниже, то высока вероятность отскока. А текущая волатильность нефтяных цен показывает, что мы близки к экстремальным значениям. Соответственно, коррекция ждет и рубль, и она будет достаточно бурной, потому что есть очень много валютных позиций, по которым жаждут зафиксировать рублевую прибыль. 

 

Покупать валюту на текущих уровнях кажется очень рискованным, но если она сильно нужна, то стоит ориентироваться на 75-76 руб. — коррекция в эту сторону вполне возможна. Дальше необходимо смотреть — сейчас такая волатильность, что 5 руб. можно пройти достаточно быстро.

 

Стоит ли конвертировать рублевые вклады в валютные? Надо понимать, что в этом случае вы купите доллар по 80 руб., что равносильно походу в обменник или на биржу. А доходность по такому вкладу будет 2-2,5% по сравнению с 10% в рублях. Даже если по сравнению с текущим уровнем доллар вырастет еще на 8% до конца года, все равно мы получим такую же доходность, которую бы получили, если бы ничего не делали и сидели в рублях. Прямо сейчас не стоит бежать конвертировать вклады, а если такое желание есть, то лучше подождать коррекции.