Первое размещение выпуска кредитных нот (CLN) для уральского предприятия

Банк «Уралсиб» успешно завершил размещение первого выпуска кредитных нот для Нижнесергинского метизно-металлургического завода (НСММЗ), входящего в холдинг «Макси-Групп».

бъем займа составил $100 млн. Ведущим менеджером выпуска выступила Финансовая корпорация «УРАЛСИБ». Это событие комментирует управляющий филиалом ОАО «БАНК УРАЛСИБ» в Екатеринбурге Вячеслав Григорьев.

В чем отличие кредитных нот от других видов заимствования?

— Эмиссия кредитных нот (Credit Linked Notes) — новый для уральского рынка инструмент долгового финансирования предприятий, его механизм принципиально отличается от обычного кредитования. Кредитные ноты представляют собой особый вид заимствования, когда заемщик получает финансирование через рыночное размещение обязательств иностранного банка, организованное российским банком. В данном случае — банком «УРАЛСИБ», который выступает организатором выпуска и андеррайтером. Стоимостные условия выпуска определяются непосредственно перед размещением.

В чем преимущества кредитных нот как инструмента финансирования?

— Для предприятия выпуск кредитных нот открывает дополнительные возможности заимствования на очень привлекательных условиях. Во-первых, в отличие от банковского кредита это источник необеспеченного финансирования. Во-вторых, долговые обязательства размещаются по фиксированным низким ставкам финансового рынка. В-третьих, такой финансовый инструмент позволяет компании-заемщику осуществлять текущее управление объемом долга через схему buy-back. В-четвертых, компания создает свою публичную кредитную историю для международных рынков капитала, обеспечивая себе возможность будущего успешного размещения, например, еврооблигаций или IPO. Еще один плюс CLN — короткий срок организации финансирования, обычно весь процесс занимает 2-3 месяца. Привлечение капитала, например, с публичных денежных рынков посредством эмиссии и размещения акций — значительно более сложная и длительная по времени процедура, которая требует массивного раскрытия информации, государственной регистрации выпуска, ведет к перераспределению долей собственности.

Каковы функции банка — организатора займа?

— Банк осуществляет комплексную финансовую оценку клиента, обеспечивает процедуру комплайенса у иностранного банка, выступающего эмитентом векселей, проводит предварительный маркетинг выпуска среди потенциальных инвесторов — финансовых институтов. Организатор совместно с заемщиком определяет оптимальную структуру выпуска займа. Далее банк осуществляет подготовку информационных и презентационных материалов и проводит подписку на заем.

К дополнительным функциям ведущего менеджера займа можно отнести поддержку ликвидности выпуска на вторичном рынке. Банк также предоставляет предприятию на время подготовки проекта эмиссии CLN краткосрочный необеспеченный бридж-кредит. Бридж-кредит возможен и при выходе из займа.

Пользовались ли кредитные ноты НСММЗ популярностью среди инвесторов?

— ЗАО «Нижнесергинский метизно-металлургический завод» — одно из крупных в своей отрасли предприятий Урала. Это сбалансированный металлургический комплекс с полным производственным циклом и со своей сырьевой базой. НСММЗ входит в металлургический дивизион «Макси-Групп», который является вертикально-интегрированным производителем металлопродукции и металлопроката из лома черных металлов. Это успешно развивающаяся компания, с менеджментом, работающим на уровне самых высоких мировых стандартов. Благодаря модернизации и запуску новых производственных мощностей компания планирует почти двукратное увеличение выручки в 2005 г. Приступая к сделке, мы были уверены, что бизнес-стратегия компании будет высоко оценена рынком, и наши ожидания оправдались. Ноты НСММЗ пользовались высоким спросом и были распространены по конкурсу в кратчайшие сроки: на объем эмиссии $100 млн инвесторами было подано 30 заявок объемом $127,3 млн. Ставка купона на весь период обращения установлена в размере 9,8%.

Планируете ли вы дальнейшее расширение этого направления бизнеса в Уральском регионе?

— Безусловно. Финансовая корпорация «УРАЛСИБ» занимает ведущие позиции на долговом рынке. Ее опыт основан на участии более чем в 70 проектах по организации и размещению на публичном рынке долговых обязательств российских эмитентов совокупным объемом порядка $3 млрд. К числу наших последних проектов относятся организация или андеррайтинг выпусков облигаций для АвтоВАЗа, Торгового дома «Копейка», «Пивоварен Ивана Таранова», АИЖК и многих других. УРАЛСИБ стабильно позиционируется в десятке ведущих игроков на рынке корпоративных облигаций.

Мы уверены, что инструменты долгового финансирования, в том числе CLN, будут востребованы уральскими предприятиями, будут способствовать ускорению модернизации производства. Сделка с НСММЗ — первый проект такого рода, который мы осуществили для клиента Екатеринбургского филиала ОАО «БАНК УРАЛСИБ».

Сегодня наш филиал относится к числу крупнейших филиалов УРАЛСИБа. С корпоративными клиентами мы работаем в рамках бизнес-стратегии «Финансовый мост», предоставляя им полный спектр банковских услуг, осуществляем предпродажу сложных финансовых продуктов корпорации, в том числе таких, как выпуск долговых обязательств.

филилал в екатеринбурге:

ул. Р. Люксембург, 15,

тел. (343) 355-38-11, 355-38-12,

www.uralsibbank.ru

Ген. лиц. ЦБ РФ № 30.