«Совет хранить деньги в стеклянной банке и в валюте сейчас актуален, как никогда»

Летом этого года стало известно, что США подготовили документ о новых санкциях против России. Предлагается заблокировать долларовые расчеты в российских банках и запретить операции резидентам США с новым российским госдолгом. Решение о введении ограничений могут принять уже в октябре-ноябре. Насколько опасны возможные санкции и как они отразятся на российской экономике — в колонке на DK.RU.

Константин Селянин, независимый финансовый аналитик:

— На мой взгляд, новые санкции неминуемо будут введены. Обсуждаются самые разные варианты, в том числе и болезненные. В этом случае важно понимать, как санкции действуют на экономику, на малый и средний бизнес и на простых граждан. Причем, речь идет не только о возможных новых санкциях со стороны США, но и о тех, которые в отношении России уже введены. 

Первое: ухудшение общей экономической ситуации. Ограничение в предоставлении финансирования, запрет или ограничение на поставку передовых технологий — все это сдерживает рост нашей страны и даже сводит его на нет. Например, в прошлом году экономический рост был 1,5%. В этом году его ожидают также на уровне 1,5%, может быть, чуть больше. Иначе как рецессией такую ситуацию, когда мы стоим на месте, назвать нельзя. 

Второй момент: санкции давят на рубль, его курс падает, а это отражается на предпринимателях и обычных людях. В такой ситуации даже те импортные товары и услуги, которые не запрещены в нашей стране, становятся недоступны для населения с экономической точки зрения.

В связи с общим обеднением людей, снижением доходов и уменьшением среднего чека, например, в сфере общественного питания, многие компании малого и среднего бизнеса находятся под ударом, поскольку завязаны на внутренний спрос. Получается, что нашему малому и среднему бизнесу санкции напрямую не угрожают, но эффект от них чувствуется. 

Одно из самых обсуждаемых ограничений, которое могут ввести в отношении России — запрет на покупку российского долга. Сейчас повышение курса валют связано с тем, что происходит выход нерезидентов с рынка ОФЗ. Этот рынок очень большой, порядка 7 трлн руб., в последнее время было продано облигаций на 450 млрд руб., эти средства были переведены в валюту. В итоге мы получили падение рубля. Если это продолжится и будет прямой запрет на покупку российского долга, то возникнет серьезная угроза девальвации.

Чего еще опасаться? Обсуждают запрет для российских банков проводить транзакции в валюте. Это может очень сильно затруднить работу наших экспортных предприятий. 

Общемировой кризис

Я придерживаюсь точки зрения, что мировой экономический кризис у нас не прекращался с 2007 г. Этот кризис основан на том, что в мире меняется экономический уклад. В частности кризис нам показал, что нет ничего сильнее финансовых рынков. Если взять ту же цену на нефть, то нужно понимать, что те цифры, которые мы видим в сводках новостей, — цена фьючерсных контрактов.  На финансовых рынках продается и покупается в тысячи раз больше товаров, чем на самом деле их производится. К тому же у нас отсутствует мировой регулятор, который мог бы контролировать рынок. Все это в 2007-2008 г.г. привело к тому, что нефть сначала взлетела до 150 долларов, а потом упала до 37. 

Прошлые проблемы, по сути, не решены, а сейчас еще началась торговая война, прежде всего между США и Китаем.

Все это усугубляет ситуацию и повышает шансы на развитие нового витка кризиса. В таком случае мы будем заложниками ситуации, поскольку повлиять на нее не можем: доля России в мировом ВВП составляет порядка 2%, а наша экономика в 20 раз меньше, чем американская. 

 Внутриэкономические проблемы 

На самом деле главные проблемы экономики России, в общем-то, никак не связаны с влиянием извне. То, что нам необходимы экономические реформы, говорят уже лет десять. Причем сводятся эти изменения к очень простым вещам. 

Во-первых, должно быть изменено законодательство в части регулирования экономических отношений. Но в последнее  время у нас все происходит с точностью до наоборот. У нас ужесточают Уголовный кодекс за экономические преступления, происходит сильное давление со стороны налоговых структур на малый и средний бизнес. Кроме того, мы видим, что налоговые ставки растут. Чтобы разогнать экономику, привести ее к росту, вообще говоря, должно быть снижение налогов, а мы видим прямо противоположные действия. 

Второй момент связан с монополиями. Обратите внимание, что все основные секторы нашей экономики либо монополизированы, либо находятся в состоянии олигополии. Например, рынок сотовой связи у нас делят четыре компании, плюс небольшое число региональных игроков. Если брать компании на рынке нефтепродуктов, то это семь-восемь вертикально-интегрированных компаний, которые контролируют этот рынок.

Монополии очень пагубно сказываются на экономике страны, потому что уничтожают конкуренцию и свободное ценообразование. Например, олигополия в сфере нефтепереработки приводит к тому, что в нашей стране цены на бензин — одни из самых необоснованно высоких. Для нефтедобывающей страны номер один это более чем странно. 

Третий момент связан с тем, что нам необходимо облегчить доступ к финансам малому и среднему бизнесу. Ставки по кредитам по-прежнему остаются достаточно высокими и не позволяют развиваться многим направлениям бизнеса. Институт венчурного инвестирования практически отсутствует.

Из-за экономических проблем сегодня очень многие бизнесы разоряются и закрываются. Но те, кто остается на плаву (я не говорю сейчас о компаниях, связанных с госзаказом или о крупных монополиях), заслуживают уважения. Нужно отдать должное современным предпринимателям:  они стали более грамотными, они учатся, вникают во все сферы. 

Что делать с валютой?

Те, кто рассматривает валюту как средство сбережения, как актив, который сможет защитить от инфляции — правы. Я с 2011 г. настоятельно всем рекомендую хранить деньги в основном в валюте. Те, кто моему совету последовал, очень оценили такие вложения в 2014 г. Я оставляю рекомендацию о сбережениях в валюте и сейчас, потому что, к сожалению, рубль не вызывает достаточного доверия и желания в нем что-то сберегать. 

Ходят слухи, что валютные вклады могут запретить или конвертируют их в рубли. С точки зрения экономики это, конечно, крайне пагубное решение. И хотя Центробанк настаивает, что ничего подобного не случится,  я бы не стал этого исключать. Возможно, это произойдет не прямо сейчас, но в ближайшие несколько лет — вероятно, особенно если необходимые экономические реформы так и не будут проведены. 

Не могу поверить, что я, финансист с 20-летним стажем, это говорю, но совет хранить деньги в валюте и в стеклянной банке — сейчас самый актуальный. 

Я думаю, что напряжение относительно курса валюты повысится уже в октябре, когда вновь начнется обсуждение санкций. Ничего хорошего это рублю не сулит, и у нас есть риск довольно сильного ослабления или даже полноценной девальвации рубля. Причем это может произойти уже до конца года. Если самые жесткие санкции примут, я не удивлюсь, что курс подойдет к 100 руб. за доллар. Если санкции не будут введены сразу или будет выбран мягкий вариант, то мы останемся примерно на том же уровне, что и сейчас.