Тимур Турлов: «Рынку нужна передышка, чтобы двигаться дальше»

Как вы оцениваете финансовые итоги года?

– Год складывался по-разному для российского и американского рынков. Московская биржа выросла: индекс с января прибавил порядка 10%. Хотя если посмотреть на графики, будет видно, что подъем дался тяжело: акции могли за один месяц прибавлять и терять по 10%. S&P500, отражающий настроение американских инвесторов, с начала года практически не изменился, хотя и он в течение года прибавлял и терял по 6-7%. Нефть росла практически весь год, что в немалой степени способствовало росту российского рынка. Только в последний месяц цены начали снижаться. Зато против нашего рынка играли санкции со стороны США – уже введенные, и угроза новых. На американском рынке основным поводом для беспокойства стала торговая война США и Китая. Но не стоит забывать, что американский рынок растет практически непрерывно с 2009 года, то есть, уже девять лет. Это довольно длительный срок – рынку нужна передышка, чтобы двигаться дальше.

справка

Вашим клиентам удалось заработать в таких условиях?

– Результаты торговых операций клиентов – закрытая информация. Но услуги, которые мы предлагаем, прибыльны, это можно видеть в открытом доступе. Клиенты, которые используют компанию не только как посредника для торговли на бирже, а подписываются на продукты с аналитической составляющей, точно смогли заработать. Команда аналитиков ИК «Фридом Финанс» – одна из сильнейших в России. Мы эксперты по США – рынку, на котором изначально специализировались и за 10 лет наработали большой опыт. У нас несколько продуктов, предполагающих разную степень вовлеченности инвестора в процесс. Есть доверительное управление, когда инвестиционные решения принимают наши специалисты. Есть консультационное управление: наши эксперты сообщают о появлении интересной инвестиционной возможности, но решение принимаете вы. Клиенты участвуют в IPO (размещение акций на бирже) высокотехнологических компаний. Аналитики отбирают самые интересные с точки зрения доходности бумаги. С 2012 г. прошло более 50 таких IPO. Доверительное и консультационное управление по доходности стабильно обгоняет индекс S&P500. Средняя доходность инвестирования в отобранные нами IPO превышает 60%. Конечно, есть и убыточные сделки, но их меньшинство. Наш опыт доказывает, что даже в условиях неопределенности, когда цены движутся непредсказуемо, получить доход – реальная задача.

Реальный доход – это хорошо, а что делать человеку, который потерпел реальные убытки?

– Знаете, мой первый опыт инвестиций был неудачным. Я долго выбирал бумагу и вложился в акции «Дальэнерго». В то время я еще учился в школе. Акции были не особо популярные, неделями их цена практически не менялась, а потом вообще начала падать, так что я продал бумаги с убытком. Представьте себе мое разочарование, когда спустя несколько месяцев они подорожали в четыре раза!

От ошибок не застрахован никто, а страх совершить ошибку лишает твои суждения трезвости. Бежать от страха нельзя, потому что он все равно догоняет. Вместо этого нужно развивать в себе умение обращать убытки в пользу.

Например, убыток – это повод проанализировать стратегию, разобрать возможные ошибки и избежать их в будущем. Когда вы фиксируете убыток от операций на рынке, это хорошая возможность в реальности понять, какой риск вы в состоянии принять, и скорректировать инвестиционную стратегию при необходимости.

Как шли дела у «Фридом Финанс»? Нелегко, наверное, привлекать новых клиентов, когда везде пишут и говорят о кризисах?

– Говорить о кризисе и испытывать кризис – все же разные вещи. Наши клиенты способны критически оценивать новостной фон и выносить взвешенные суждения. Это позволяет нашему бизнесу стабильно развиваться, расширяться, успешно внедрять новые продукты. В этом году мы купили брокерскую компанию Nettrader и активно интегрируем в наши услуги ее торговую платформу. Наша материнская компания Freedom Holding Corp. разместила свои акции на OTCQX Best Market – внебиржевом рынке ценных бумаг, где обращаются акции известных компаний, таких как Lufthansa, BASF, Adidas.

Активно развивался наш бизнес в Казахстане, где мы являемся крупнейшим брокером. Совместно с компанией FinEx вывели на Московскую биржу ETF, привязанный к индексу Казахстанской фондовой биржи. Купили крупную инвесткомпанию «Асылинвест», обслуживающую 50 тысяч брокерских счетов. Запустили в Казахстане собственный страховой бизнес. Провели IPO «Казатомпрома», одного из крупнейших в мире производителей урана. Вышли на рынок Узбекистана, где провели IPO Кокандского механического завода. Выход получился настолько удачным, что сейчас организуем размещение еще одного выпуска акций.

Почему важно выводить на рынок акции?

– Организация IPO – это часть нашего бизнеса, мы на этом зарабатываем. Но для нас это больше, чем бизнес. Наша миссия – дать людям возможность грамотно распоряжаться своими деньгами. Мы хотим открыть рынок инвестиций для миллионов людей в странах бывшего СССР. При этом мы всегда начинаем с развития местного фондового рынка, потому что это один из важнейших элементов сильной, независимой экономики в любом государстве. Биржа дает людям возможность стать собственниками, совладельцами крупнейших системообразующих предприятий страны и участвовать в их развитии. А бизнесу – привлекать средства на модернизацию и расширение производства, запускать новые проекты, увеличивать прибыль и делиться ею с совладельцами.

Фондовая биржа – самый эффективный способ объединения интересов людей, у которых есть деньги, и бизнеса, которому эти деньги нужны. Исторически этим занимались банки, но биржа давно обогнали их по эффективности. По сути маржа, которую зарабатывали банки, теперь достаются участникам рынка.

Сотни миллионов американцев стали богаче благодаря своим вложениям в ценные бумаги на бирже. Так они зарабатывают на новые дома, автомобили, на образование детей, на обеспеченную старость. Потенциал стран СНГ в этой области огромен. В США объем вложений в ценные бумаги обгоняет банковские вклады в четыре раза, в Корее сбережения и инвестиции соотносятся один к одному, в странах СНГ – 99 к 1.

IPO, которые мы проводим, народные. Акции, которые компания размещает на бирже, покупают не банки или инвестфонды, а простые люди, вчерашние вкладчики. Именно их деньги идут на развитие новых проектов в их стране. А это новые рабочие места, налоги в бюджет, прибыль предприятий, дивиденды акционерам и, в конечном итоге, рост капитала, появление нового класса собственников.

Когда мы пришли в Казахстан, мало кто верил, что на бирже можно заработать. Всего за несколько лет первые клиенты удвоили свои вложения за счет инвестиций в местные компании, например, энергокомпанию KEGOC или нефтяную компанию «Казтрансойл». Свои первые деньги уже заработали на бирже и жители Узбекистана – на акциях завода «Кварц».

В начале разговора вы описали тревожную картину на фондовом рынке. Чего ожидаете в ближайшие месяцы?

– Статистически рынок почти всегда рос по итогам ноября-декабря. В этот период происходит традиционный приток денег на рынки, в мире тоже все далеко не плохо. Мировая экономика в целом, и американская, в частности, чувствует себя хорошо. Макроиндикаторы в порядке, компании зарабатывают прибыль, выручка растет. Уверен, что цикл подъема не кончился. Те, кто сейчас продают акции, упускают возможность заработать еще больше.

Верный признак того, что с акциями все в порядке, – никто не уходит с рынков развивающихся стран. Это лучшее подтверждение того, что «слив», который мы наблюдаем на американских биржах, ненастоящий. Поводов для разворота растущего тренда я не вижу.