Трибуна: Не плачьте, сердце раня!

Хватит роптать на судьбу, пора заняться делом.

Юрий Денисов
заместитель председателя правления Уралприватбанка

Есть правило — стратегия компании строится на анализе факторов, которыми бизнес в состоянии управлять. Не в наших силах поднять американские фондовые индексы или цены на нефть. Российские акции торгуются такими незначительными объемами, что их котировки теряют как макроэкономический смысл, так и связь с реальной стоимостью компаний.
При этом в дискуссию о причинах, возможных сроках и последствиях кризиса вовлечены все слои населения. Вкладчики строят прогнозы покупательной способности рубля, пенсионеры хеджируются от инфляции, скупая сахар.
В состоянии ли сегодня бизнес — малый и средний — мобилизовать резервы?

Дано
Положение на финансовом рынке напоминает старый анекдот: «Как у вас с деньгами?» — «С деньгами — хорошо, без денег — плохо» О будущих неприятностях американский фондовый рынок — главный импортер нестабильности — сигнализировал с середины прошлого года. В России в зону риска попадали банки, которые агрессивно наращивали потребительское кредитование за счет иностранных займов, а также инвестиционные банки, специализирующиеся на фондовых операциях. В такой ситуации наиболее оправданной оказалась консервативная стратегия. В 2008 г. банки начали сокращать вложения в ценные бумаги, ужесточать условия кредитования населения, накапливать ликвидные активы. Ипотеку, при том что для США она стала точкой раскручивания кризиса, мы считали достаточно надежным активом. И здесь возник неучтенный риск: в одностороннем порядке государственное агентство отказалось выкупать ипотечные закладные на преж­них условиях — без дисконта. К счастью, ипотечный портфель региональных банков не так велик, причем они обслуживают его самостоятельно.
Итак, какими инструментами мы располагаем?
Решение
Ситуация, когда «работать не по карману», не вечна. Пусть отсутствие ликвидности мешает уральским банкам продолжать кредитование в прежних масштабах. Но если предприниматели видят будущее для своего бизнеса, мы разделяем их оптимизм. Недавно один из наших клиентов обратился за кредитом для расширения парка среднеразмерных грузовиков — появился спрос со стороны крупных заказчиков, которые раньше арендовали большегрузы. И это не единственный пример.
Однако прежним рынок банковских услуг уже не будет. Стремясь снизить риски и защитить деньги своих клиентов, кредитные учреждения вводят новые правила игры для заемщиков.
1. Инвестиционные проекты без первоначального взноса кредитовать не будем. Вложите собственные деньги — и мы поверим в вашу идею. Готовность разделить риск с банком служит индикатором зрелости предпринимателя.
2. Беззалоговое кредитование осталось в прошлом. Нынешние потрясения — не последняя проверка на прочность рынка массового кредитования. И в 1998 г. кредитования населения в таком масштабе не было. Но затем банки поддерживали рискованными кредитами 50%-й ежегодный рост активов. Сегодня 40% населения вовлечены в этот рынок. И его риски еще полностью не проявились.
Но и это не конец. Потребительские кредиты продолжат развитие в виде кредитных карт. Сохранятся предложения для заемщиков с хорошей репутацией, кредиты под поручительство работодателя.
3. Вырастут требования к платежной дисциплине. В последнее время должники не рассчитываются с одним банком, уверяя, что деньги зависли в другом. А счетов, как впоследствии выясняется, и не было. Поверьте, в любых условиях банк проверит правдивость информации.
4. На фоне сокращения денежного предложения кредиты станут дороже. Однако рост ставок будут сдерживать конкуренция между банками и, что еще важнее, конкуренция за благонадежного заемщика. Не секрет, что по предельно высокой ставке готовы кредитоваться те, кто не собирается кредит возвращать. Так что банки будут искать баланс между рентабельностью и рискованностью кредитного продукта.
5. В ближайшем будущем не будет ипотечного кредитования, к сожалению. Дело не в заемщиках, а в позиции АИЖК.
Поводы для оптимизма
Для вкладчиков практически все сегодняшние изменения — в плюс. Банки, заинтересованные в привлечении ресурсов, готовы поделиться с ними будущими доходами. В Екатеринбурге объявлены интересные предложения по вкладам, в том числе долгосрочным. Ставки перекрывают и базовый, и пессимистичный прогноз инфляции. Сбережения обеспечены дополнительными гарантиями. Кроме того, с этого года практически весь доход по вкладам (ставка рефинансирования плюс 5%) освобожден от налога на доходы физлиц.
И это не может не радовать.

Михаил Шуваев
директор аптечной сети «Валета»:
— Мы точно не станем лить слезы по поводу кризиса. В последние месяцы 2008 г., когда аналитики уже прогнозировали массовый уход с рынка региональных фармацевтических операторов, «Валета» открыла две новые аптеки (одно помещение — арендованное, другое — в собственности). Места мы выбрали удачно — обе точки уже приносят хороший доход. Конечно, есть вероятность, что дистрибьюторы, которым из-за повышения курсов валют сейчас приходится туго, могут потребовать предоплату с аптечных сетей, пользующихся товарными кредитами. Такая мера сильно осложнит жизнь рознице. Однако причин для паники я не вижу. В этом случае нам придется заложить одну из аптек и работать на заемных деньгах.
Мы не собираемся сворачивать и программу развития сети в 2009 г. У нас есть планы покупки новых помещений в местах с большим трафиком. Мы хотели обратиться в банк за кредитом, и до кризиса практически каждый из них был готов предоставить заем. Несмотря на то что количество предложений сейчас сильно сократилось, прокредитоваться удалось. Помогла хорошая репутация, заработанная в Сбербанке за годы обслуживания. Он выделил сети кредитную линию в 15 млн руб. При этом, с одной стороны, деньги подорожали — ставки по банковским кредитам выросли по крайней мере на 5%, но, с другой стороны, одновременно стали снижаться цены на недвижимость. Мы обсчитали проект, и получилось, что, если купить объект по низкой цене, довложив более дорогой кредит, общая стоимость будет сопо­ставима с докризисной и вполне рентабельна.

Дмитрий Пыхтеев
генеральный директор компании «Юристройинвест»:
— Излишний оптимизм сейчас — дорогое удовольствие. Сколько-нибудь внятную картину развития ситуации мы получим лишь к марту-апрелю 2009 г. При этом отечественная экономика, региональная особенно, отыгрывает мировые изменения с опозданием.
Общий фон остается негативным, и местные предприниматели еще только готовятся к будущим потерям. Волны кризиса докатываются до провинции месяца через два-три после столицы. В отличие от крупных банков, которые могут рассчитывать на помощь государства, провинциальный бизнес располагает скромным набором антикризисных мер. Мы видим — растет спрос на услуги по взысканию долгов, сопровождение процедуры банкротства и минимизацию расходов.
Это неудивительно. Торговля и строительство развивались за счет кредитов — на пополнение оборотных средств и на строительство под залог объектов недвижимости (ипотеки). Если и раньше далеко не каждое предприятие могло получить кредит, то сегодня для подавляющего большинства компаний эти ресурсы недоступны. Да и отработать ставку 20% в условиях снижения платежеспособного спроса нелегко. На компанию ложатся риски контрагентов, оказавшихся в еще более тяжелом положении. Хронические неплатежи могут перерасти из снежного кома в сокрушительную лавину. Так что замораживание или ликвидация бизнеса, сокращение объемов затрат и продаж и даже сознательный уход с рынка для многих предпринимателей окажется единственной стратегией.