Уральские экономисты оценили последствия снижения ключевой ставки для кредитов и вкладов

Совет директоров Центробанка решил снизить ключевую ставку c 14% до 12,5% годовых, сообщает пресс-служба ЦБ. Такое решение принято с учетом ослабших инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики. С февраля по апрель наметились признаки годовой стабилизации: рубль укреплялся, а темпы роста потребительских цен снижались. По ожиданиям ЦБ, годовая инфляция снизится до менее чем 8% через год, а в 2017 г. упадет до 4%. 

Вместе с тем основные макроэкономические  индикаторы указывают, что в первом квартале ВВП существенно снизился: сокращение выпуска в большей степени имеет циклический характер, нежели структурный. Инвестиции в основной капитал продолжат падать, финансовые показатели компаний будут ухудшаться, а условия кредитования будут оставаться жесткими с учетом ограничения внешних займов, признает ЦБ. 

Сопредседатель свердловского отделения «Деловой России» Ирина Екимовских положительно оценивает решение Центробанка снизить ключевую ставку: 

«Для банков заимствования на внутреннем рынке, безусловно, станут дешевле, поскольку это напрямую зависело от ключевых ставок. Но ограниченность доступа к западным рынкам по-прежнему остается. Дефицит ликвидности есть, но я однозначно позитивно оцениваю это решение ЦБ. Оно вполне соответствует ожиданиям бизнес-сообщества», — уверена она.

Радик Ахметшин, директор уральского филиала НАУФОР, также считает, что снижение ставки — это правильный шаг, однако это не значит, что сейчас все будут довольны. 

«Думаю, что банки, у которых сегодня процент доходности по вкладам и депозитам больше 16,5%, просто заставят снизить ставки. Иначе риски будут очень высокими, и банки рискуют, что их начнет проверять регулятор. Однако снижение будет не столь сильным, как сейчас снизилась ключевая ставка: на 0,5%, максимум на 1,5%. Никто не захочет терять клиентов: когда ставка была высокой, появилось очень много вкладчиков у банков, которые давали большие проценты по депозитам. Тем, кто в первый раз кладет деньги на счет, будет немного хуже. Однако еще полгода банк максимум давал 10%  годовых», — отмечает г-н Ахметшин.  

Что касается кредитов, то сейчас банки дают их неохотно и не всем подряд, продолжает директор филиала НАУФОР. Сейчас гарантия по кредиту выросла вдвое: условно говоря, при займе в 1 млн руб. необходимо иметь покрытие на 4 млн руб. — это тоже существенно ограничивает возможности бизнеса и граждан в получении кредитов.  

«Может, бизнес сейчас более охотно пойдет за кредитами, и банки будут тщательно отбирать заемщиков. За займами обращаются очень много сомнительных организаций и людей, и не все глубоко анализируют, смогут ли они рассчитаться по кредитам. «Будет немного лучше, но не кардинально», — резюмирует эксперт. 

Начальник планово-аналитического управления банка «Кольцо Урала» Игорь Задорин отмечает, что в этот раз банковское сообщество также ждало постепенного, последовательного снижения ключевой ставки.

«Возможно, укрепление национальной валюты, которое мы наблюдаем последние месяцы, позволило ЦБ РФ сделать более смелый шаг, который мы лишь приветствуем, и снизить ставку до 12,5%. Текущее же снижение ставки на 1,5%, конечно, позволит банкам несколько снизить свои расходы, поскольку многие организации активно и в больших объемах пользуются операциями РЕПО, стоимость которых напрямую зависит от ключевой ставки», — рассказал он, отметив, что  несмотря на постепенно снижающиеся ставки привлечения, достаточно значительная часть долгосрочных ресурсов — например, вкладов населения и депозитов юридических лиц, была привлечена на условиях, значительно превышающих текущие.

«Таким образом, некоторое время они будут сдерживать какое бы то ни было значимое снижение ставок по кредитам. При условии отсутствия новых потрясений плавное смягчение условий кредитования мы увидим спустя 3-4 месяца», — подытожил г-н Задорин.

«На сегодняшний день ставка по депозитам в крупнейших банках была ниже ключевой. Вместе с тем, вероятно, в ближайший месяц мы будем наблюдать дальнейшее снижение ставок по вкладам на рынке на 1-1,5 п.п. — на фоне прогнозов по дальнейшему снижению ключевой ставки. Ставки по кредитам значительно не изменятся, в лучшем случае снизятся на 0,5-1 п.п.», — сказала DK.RU г-жа Чекмарева.

Напомним, как писал ранее DK.RU, в последний раз Банк России менял ключевую ставку 13 марта. Тогда решением совета директоров ЦБ она была снижена с 15% до 14%.  В ЦБ посчитали, что эта мера позволит уменьшить риски охлаждения экономики, и при этом не спровоцирует роста инфляции. Которая, к слову, по состоянию на 10 марта 2015 г. составляла 16,7%.

Тогда финансисты региона разошлись в оценках решения регулятора. По словам заместителя председателя Уральского банковского союза Евгения Болотина, такое решение регулятора совпало с рыночными ожиданиями и может оцениваться положительно. Аналитик Виталий Калугин, наоборот, был уверен, что снижение ключевой ставки на 1 п.п. не меняет ситуацию. К слову, г-н Калугин тогда прогнозировал, что следующим решением ЦБ ключевая ставка будет снижена еще на 1 п.п. — до 13%.   

«Разница может быть между 10% и 15%. Мертвому припарки, уколы в деревянную ногу. Это небольшой реверанс в сторону корпоративного сектора. Для бизнеса такая ставка тоже неприемлема: они будут брать кредит не под 25%, а под 24%, что то же самое. Скорее всего, в следующий раз ЦБ снизит ставку еще на 100 б.п. или оставит ее на таком же уровне, потому что инфляция достигнет максимума в апреле-мае. Скорее всего, уменьшать ставку ниже 13% регулятор не будет, а с глобальной точки к концу года она должна существенно вырасти», — отметил эксперт DK.RU.

Курс на снижение ключевой ставки наметился после того, как в декабре 2014 г. она взлетела с 10,5% до 17%.Такое решение ЦБ объяснил необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. Напомним, в середине декабря резко стали расти курсы иностранных валют. Так, например, 15 декабря курс рубля обрушился примерно на 8%: до 64,44 руб. за доллар и 78,87 руб. за евро.

Практически заморозив этим решением кредитование в стране, ЦБ через месяц начал послабления: уже в конце января ключевую ставку было решено понизить до 15%. Однако, по словам независимого аналитика Константина Селянина,  снижение на 2 п.п. не решило проблем предпринимателей:

«Снижение — символическое и мало чем поможет производству и реальному сектору. Конечно, это хорошая новость, но она не решает проблем, потому что любое предприятие сейчас хочет понимать правила игры, которые будут по крайней мере в этом году. Не зная этих правил, ни один бизнес не может планировать и существовать сколько-нибудь долгое время», — сказал тогда DK.RU г-н Селянин.

Отметим, что сейчас банкиры хоть и признаются, что кредитование постепенно начинает «размораживаться», но до полного восстановления прошлогодних позиций еще далеко. Вкупе с колебаниями ключевой ставки, на банковский  сектор давит и закрытость международных рынков фондирования, и отсутствие у клиентов платежеспособного спроса. В такой ситуации банки вынуждены менять свои стратегии работы и делать акцент не на кредитовании и привлечении вкладов, а на транзакционных моделях.  

Подробнее о том, какое влияние на экономику оказывает ключевая ставка ЦБ, читайте в карточке DK.RU.

Авторы: Андрей Пермяков, Александра Прыткова, Оксана Сергеева