«Время, когда капиталы размещали за рубежом, закончилось». Варианты для тех, кто не вышел

В сентябре должен состояться первый обмен налоговыми данными между Россией и 73 странами. С одной стороны, государство не требует возвращения активов, оно лишь хочет, чтобы их показали и заплатили положенное в казну. С другой, непонятно, как будет обеспечиваться сохранность данных, и чем обернется «раскрытие» в будущем. Что делать с зарубежными «кошельками» и как сегодня инвестировать в рамках российского правового поля, рассказали участники круглого стола, организованного «Деловым кварталом».

Участники дискуссии

Владимир Бобряшов
директор General Invest

Константин Ванеев
директор филиала БКС Премьер
в Екатеринбурге

Евгений Исхаков
руководитель филиала QBF в Екатеринбурге

Евгений Пахнев
руководитель дирекции прямых продаж
УК «Альфа-Капитал»

Алена Тарасова
генеральный директор Allrise Russia

Василий Шилков
управляющий Банка Freedom finance
в Екатеринбурге (заочное участие)

Что изменится для инвесторов с 2018 г.?

Константин Ванеев:

— Первый обмен налоговой информацией между Россией и зарубежными странами состоится в сентябре 2018 г. Это изменение заставляет многих инвесторов задуматься о том, нужны ли им счета за рубежом, стоит ли их декларировать и платить налоги с получаемых за границей доходов. В феврале этого года президент России подписал указ о продлении на год (до 28 февраля 2019 г.) амнистии капитала, позволяющий инвесторам, не успевшим закрыть зарубежные счета и уплатить налоги, отчитаться о доходах, избежав штрафных санкций. Сегодня большинство клиентов интересуются тем, как правильно раскрыться.

Произошли существенные изменения в валютном законодательстве: теперь валютными резидентами признаются все граждане РФ, однако проживающие за пределами России более 183 дней в году, не обязаны сообщать об открытии и закрытии счетов и предоставлять данные об операциях. На всех прочих распространяется действие закона, в соответствии с которым гражданин в течение месяца обязан сообщать в налоговые органы об открытии счета за рубежом.

Международная и российская финансовые системы становятся прозрачнее, скрываться больше нет смысла. Мы рекомендуем клиентам сообщать сведения обо всех счетах, подавать декларации о доходах, чтобы спать спокойно. Но каждый решает для себя сам.

Владимир Бобряшов:

— Изменения носят комплексный характер, они связаны с деофшоризацией экономики. Люди, имеющие счета за рубежом, зачастую также являются владельцами, контролирующими лицами, бенефициарами различных иностранных компаний или структур без образования юридического лица — все они за последние два года были описаны в российском законодательстве. Сегодня они оказались на перепутье. Мы видим три варианта реагирования людей на изменения в законодательстве: первый — раскрыться либо ликвидировать все, что есть за рубежом. Замечу, что государство не требует возвращения активов, оно хочет, чтобы их показали. Второй вариант — изменение налогового резидентства, и многие выбирают этот путь. И третий вариант — занять выжидательную позицию.

Пока никто не знает, как будет происходить обмен налоговой информацией, каким образом будет обеспечиваться ее сохранность, поэтому люди находятся в тревожном ожидании.

Неправильно думать, что цель создания оффшоров и открытия счетов за рубежом —всегда уход от налогов. По сравнению с другими развитыми странами в России они не так уж высоки. Многие состоятельные люди решают таким образом свои задачи по структурированию бизнеса, капитала, передаче наследства. За рубежом есть трасты, частные фонды, и человек может предусмотреть, как будет распределен капитал после его смерти, кто и каким образом будет управлять активами. В России же многие вопросы, связанные с наследованием, просто не решаются, поскольку институциональная среда к этому не адаптирована, либо возможное решение чревато рисками. Поэтому наши граждане используют оффшоры, иностранные структуры без образования юридического лица. Сменив паспорт и место жительства, можно спрятаться от российских властей, но автоматически стать резидентом в другой стране, где тоже придется платить налоги.

Евгений Пахнев:

— Владимир затронул очень важную тему — целей, ради которых клиенты открывают счета за рубежом. Время, когда человек размещал капиталы за рубежом, закончилось. Сейчас немногие клиенты держит там активы ради налоговой выгоды, большая часть перевела их в российскую юрисдикцию. Только в январе — феврале этого года наша компания зафиксировала приток средств клиентов в объеме более 11 млрд руб. Это абсолютный исторический рекорд: в четыре раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. За рубежом сохраняют активы те, кто хочет сменить резидентство, получить гражданство, вид на жительство. Некоторые клиенты занимают выжидательную позицию, но по притокам денег на рынок мы видим, что происходит возврат капиталов в Россию, а наши управляющие уже готовы предлагать услуги на уровне и выше зарубежных.

Константин Ванеев:

— Есть еще ряд важных изменений в валютном законодательстве. Теперь у россиян появилась возможность зачислять средства от продажи зарубежной недвижимости на зарубежные счета в банках стран, входящих в ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и ФАТФ (Финансовая комиссия по проблемам отмывания капиталов). Недвижимость должна быть зарегистрирована в этой стране, и покупатель должен быть ее гражданином. В законе есть и поправки о продаже зарубежного транспорта. Также с 2018 г. гражданин России имеет право зачислить на свой зарубежный счет (он должен быть открыт в банках на территории государств-членов ОЭСР или ФАТФ) выручку от продажи ценных бумаг при условии, что они прошли процедуру листинга на российских или иностранных биржах, входящих в перечень бирж, утвержденных ЦБ РФ.

Ранее такие сделки признавались нарушением валютного законодательства и карались существенными штрафами.

Единственный нюанс — рублевая переоценка: многие люди покупали активы, когда доллар стоил существенно ниже, чем сегодня, однако при продаже ценных бумаг сегодня налог будет исчисляться в рублевом эквиваленте по текущему курсу. Решить эту проблему помогает создание контролируемых иностранных компаний (КИК).

Василий Шилков:

— Наша страна присоединилась к Международной конвенции об автоматическом обмене налоговой информацией. Это означает, что если вы открыли личный или корпоративный счет в любой из 73 стран мира, то сведения об этом в автоматическом режиме, а не по запросу, как было в прошлом, будут переданы в налоговые органы. Страны, которые еще не участвуют в автоматическом обмене данными с Россией: Австрия, Латвия, Черногория, Таиланд, ОАЭ, Доминикана, США, Гонконг, Грузия. Выгрузка и автоматический обмен осуществляются один раз в год. Обмен налоговой информацией с ФНС РФ произойдет 30 сентября текущего года. Под обмен информации попадают лица, сотрудничающие с банками, брокерами, фондами, страховыми компаниями. Сведения об источнике происхождения денежных средств в стандартный перечень не включены и могут быть направлены только по дополнительному запросу.

Алена Тарасова:

— В прошлом году серьезно ужесточилось законодательство в отношении микрофинансовых организаций (МФО): рынок разделили на микрокредитные (МКК) и микрофинансовые (МФК) компании. Allrise Russia — микрофинансовая компания, этот статус дает нам возможность привлекать инвестиции не только от корпоративных, но и от частных инвесторов. Традиционно инвестиции в МФО считаются рискованными. Однако это в большей степени относится к инвестициям в компании, которые работают в сегменте потребительских микрозаймов. Мы же работаем исключительно с бизнесом. И взвешенно оцениваем заемщиков для снижения собственных рисков. В этом году регулятор будет еще жестче контролировать МФК, что приведет к дальнейшему снижению рискованности инвестиций в компании с этим статусом. Доходы частных инвесторов, полученные от нашего инструмента, облагаются стандартной налоговой ставкой в 13%.

Что грозит решившим остаться в «серой» зоне?

Константин Ванеев:

— За неуплату налогов предусмотрен штраф от 20% до 40% (в зависимости от объема). Если за три года недоимка составила более 900 тыс. руб. (доля более 10% от общей суммы), то наступает уголовная ответственность. Поэтому последствия могут быть очень серьезными.

Евгений Пахнев:

— Люди, которые по тем или иным причинам увели деньги из России и опасаются возвращать их обратно, будут до последнего наблюдать за реализацией закона. Кто-то предпочтет сменить резидентство. Если у клиентов нет опасений и рисков, связанных с возвращением капитала, мы рекомендуем участвовать в амнистии, подавать декларацию и платить налоги. Главная рекомендация — делать это максимально грамотно, возможно, прибегнув к помощи налоговых консультантов. Учитывая активность регулятора и налоговых органов, решившим остаться в серой зоне грозят штрафы и санкции.

Алена Тарасова:

— Сейчас невозможно до конца просчитать все риски, которым подвергаются остающиеся в серой зоне. При той глобальной прозрачности, которая сейчас наступает, помимо штрафных санкций могут возникнуть проблемы с транзакциями и люди выпадут из активного денежного / финансового оборота.

Владимир Бобряшов:

— Россия — отнюдь не пионер, весь мир идет к полной налоговой прозрачности. Например, в Латинской Америке изменения, связанные с КИК, произошли около пяти лет назад. И страны Карибского бассейна, которые являются традиционными оффшорными резиденциями, адаптировали по отношению к ним свое законодательство. Структуры без образования юридического лица — трасты, частные фонды, пенсионные фонды — позволяют отделить собственника от пула активов, который передается в управление трастовой или управляющей компании. Использование подобных структур — общемировая практика. Если состояние человека или семьи находится внутри инвестиционного кондоминиума, частного фонда или траста, то налогом облагается только выплачиваемая из него сумма. Таким образом, происходит перенос налогооблагаемой нагрузки с капитала на потребление. Наши паевые инвестиционные фонды очень похожи на этот формат.

Сегодня инвесторов очень беспокоит ситуация с валютной переоценкой. При проведении операций с инструментами, номинированными в иностранной валюте, даже не получив доход, человек должен платить налог. Хотя операции с наличной иностранной валютой им не облагаются. Это парадоксальная ситуация: продав по текущему курсу доллары, купленные до кризиса, вы не платите налог, но, если речь идет об облигациях, то обязаны это сделать. Думаю, подобные вещи должны меняться на законодательном уровне. Это постепенный процесс, и мы находимся в его начале. В какой-то момент в России возникнут трастовые компании, появится возможность использовать частные фонды для решения вопросов с наследованием. Сейчас наша главная рекомендация — соблюдать закон.

Можно ли сэкономить на налогах, не нарушая закона?

Евгений Исхаков:

— Спустя долгое время государство в лице ЦБ готово идти на некую оптимизацию налоговой базы для инвесторов, мотивируя тем самым любого гражданина страны инвестировать в собственную экономику, получая за это некое «вознаграждение» в виде налогового вычета с Индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Эта возможность позволяет любому гражданину РФ вернуть уплаченный подоходный налог либо не платить налог с прибыли. Это отличный способ, во-первых, привлечь серьезный объем ДС в экономику РФ (и под экономикой я понимаю именно фондовый рынок, а не депозитно-кредитную систему), а, во-вторых, это первый шаг к снижению налоговой нагрузки для инвестора.

Константин Ванеев:

— При использовании любых инструментов, включая ценные бумаги, российский инвестор платит в казну 13% — налог на доход физических лиц. Безусловно, ИИС — востребованный сегодня инструмент, однако сумма, которая позволяет получать налоговый вычет, далеко не для каждого инвестора является существенной. Сегодня все большую популярность приобретают страховые продукты, завернутые в инвестиционную оболочку — инвестиционное и накопительное страхование жизни. Они обладают рядом преимуществ. Это юридическая защита: средства, инвестированные в такую оболочку, не признаются имуществом и в течение срока действия полиса не отчуждаются в результате судебных исков, бракоразводных процессов и притязаний третьих лиц. Владелец полиса не обязан уведомлять о нем налоговые органы.

Потенциальная доходность полиса инвестиционного страхования жизни ограничена только ростом актива, который выбран, и коэффициентом участия при 100% защите.

Накопительное страхование жизни — долгосрочный продукт, который выбирают люди, понимающие, что на государственную пенсионную систему рассчитывать не стоит. В отношении инвестиционного и накопительного страхования жизни действуют налоговые льготы. Это весомое преимущество данной формы инвестирования, особенно если речь идет о крупных суммах.

Евгений Пахнев:

— Снизить налоговую базу или отсрочить уплату налога позволяет закрытый паевой инвестиционный фонд, куда можно завести любые активы: акции и облигации, недвижимость и пр. Налогооблагаемая база образуется только при изъятии средств и ПИФа. Приведу пример: создав ПИФ в 2018 г., клиент заплатит налог только через 10 лет, когда решит его продать. Полученная отсрочка выплаты налога позволяет инвестировать эти средства сегодня и дополнительно зарабатывать.

Владимир Бобряшов:

— Государство стимулирует инвестиционную активность граждан, это очень положительный момент. Например, при владении ценными бумагами в течение определенного времени граждане получают налоговые вычеты. Не облагаются налогами инвестиции в рынок ГКО (государственные краткосрочные бескупонные облигации) и ОФЗ (облигации федерального займа), по которым сегодня доходность выше, чем по вкладам. Возможностей для инвестирования сегодня масса.

Как инвестировать в 2018 г.?

Константин Ванеев:

— Универсального решения не существует. Мы всегда исходим из персональных задач клиентов и их склонности к риску. Оптимальный вариант — инвестиционный портфель, где различные инструменты дополняют друг друга. В качестве защищенной части мы рекомендуем сегодня инвестиционное и накопительное страхование жизни, в рамках консервативной стратегии, рассчитанной на получение прибыли выше роста инфляции —евро­облигации. Мы активно развиваем линейку структурных продуктов, в том числе с полной защитой капитала.

Евгений Пахнев:

— Для консервативных клиентов в данный момент предпочтительнее инструменты, связанные с рынком облигаций, для агрессивных — акции и структурные продукты. Мы делаем ставку на рост российского рынка акций и на продолжение роста зарубежного, в частности, американского рынка.

Замечу, что в ближайшее время появится новый валютный инструмент — облигации Российской Федерации, которые, по предварительным прогнозам, не будут облагаться налогом с переоценки, о которой выше шла речь. Думаю, он станет хорошей альтернативой депозитам. Потенциальную доходность по нему пока сложно предсказать, возможно, она составит 3–4% в долларах.

Вообще, 2017 г. показал, что банковский депозит не дает 100% гарантии защиты капитала. Думаю, в ближайшие пару лет мы увидим значительный переток клиентских активов из банков в инвестиционные компании на условиях доверительного управления.

Евгений Исхаков:

— Формируя любой финансовый план, мы в первую очередь стремимся защитить капитал, поэтому всегда отбираем активы, которые позволяют снизить геополитические, валютные и рыночные риски. Это разные страны, инструменты, типы активов. Все всегда зависит от конечной цели инвестора, но общие принципы одинаковы почти у всех инвестиционных компаний: есть защитная часть, есть активная. Нельзя забывать и про ликвидность, чтобы гибко реагировать на изменения рынка.

Алена Тарасова:

— Такие компании, как наша, рассматривают инвесторы, цель которых — приумножить капитал. Мы всегда доносим до них информацию о том, что на рынке микрофинансирования нет государственных гарантий сохранности средств по образцу системы страхования вкладов. Но при этом мы крайне серьезно подходим к оценке заемщиков и предлагаем достаточно низкие (по сравнению со среднерыночными) ставки по нашим займам. Поэтому доходность инвесторов Allrise Russia составляет 10–15% годовых — это ниже, чем у других микрофинансовых компаний, но в два раза выше, чем по банковским депозитам.

Василий Шилков:

— В последние время мы наблюдаем устойчивую тенденцию к снижению процентных ставок по депозитам. Для многих банковский вклад продолжает оставаться единственно надежным способом сохранения сбережений. Известно, что основное преимущество инвестиций перед классическими депозитами в том, что потенциальная доходность не ограничена, но сохранность средств, размещенных через брокерские компании, не гарантируется. В государственную систему страхования вкладов АСВ входят только банки. Осторожным инвесторам мы предлагаем получать потенциально не ограниченный инвестиционный доход от вложений в конкретные зарубежные компании, такие как Apple, Goggle, Boeing, McDonald’s, SPDR Gold Shares с сохранением привычной надежности банковского вклада с гарантией АСВ от 1,4 млн руб. Зарабатывать на инвестициях со100% защитой вложенных средств позволяет индексный продукт Банка Freedom finance. Отмечу, что банк с 2005 г. является участником системы страхования вкладов.

Владимир Бобряшов:

— 2018 и 2019 гг. однозначно будут очень интересными. Есть масса мнений относительно того, находятся ли те или иные рынки на пике. Российский рынок точно не на пике, и мы ждем, что он будет расти.

Для большинства людей и акции, и облигации — это нечто рискованное и совершенно непонятное, в отличие от банковских вкладов.

Я рекомендую отказаться от подобного восприятия финансовых продуктов, потому что это не соответствует действительности. Надо добавить динамики инвестиционным портфелям и постараться максимально заработать на волатильности, которая есть сегодня.

Подготовила Виктория Говорковская, DK.RU